Hasil Bon Global Susut Daripada Paras Tertinggi Berbilang Dekad Selepas Pembelian Balik Perbendaharaan AS

Hasil bon global stabil dan berundur daripada paras tertinggi berbilang dekad pada hari Khamis, selepas Jabatan Perbendaharaan Amerika Syarikat (AS) mengumumkan campur tangan mudah tunai yang tidak dijangka, sekali gus mencetuskan rali bantuan dalam pasaran pendapatan tetap Asia dan Eropah.

Intervensi Perbendaharaan AS Cetuskan Rali

Titik perubahan berlaku selepas Jabatan Perbendaharaan AS pada hari Rabu mengumumkan akan menggandakan operasi pembelian balik untuk bon jangka panjangnya. Saiz operasi untuk kertas hutang nominal 10 tahun hingga 30 tahun akan ditingkatkan kepada $4 bilion bagi setiap sesi.

Langkah ini menyediakan sokongan terjamin untuk hutang yang kurang didagangkan, meredakan kebimbangan pasaran yang dicetuskan oleh peningkatan defisit fiskal negara-negara G10 dan ancaman bekalan tenaga di Teluk Parsi. Tindakan ini secara berkesan menyuntik mudah tunai dan keyakinan ke dalam pasaran.

Reaksi Pasaran Global

Hutang kerajaan Asia mendahului rali kelegaan global, diterajui oleh pemulihan mendadak dalam Bon Kerajaan Jepun (JGB). Hasil JGB 10 tahun penanda aras jatuh daripada 2.896% kepada 2.842%, menandakan rali harian terbesarnya sejak 14 Julai.

Ad

Rali ini mencerminkan kejatuhan semalaman dalam hasil Perbendaharaan AS, di mana hasil 10 tahun turun mendadak kepada 4.647% dan hasil 30 tahun merosot kepada 5.198%. Di Eropah, hasil Bund 10 tahun Jerman susut kepada 3.251%, berundur daripada paras tertinggi dalam 15 tahun.

Walau bagaimanapun, hasil jangka pendek kekal di bawah tekanan. Hasil Schatz 2 tahun Jerman yang sensitif kepada kadar faedah meningkat untuk sesi kelima berturut-turut. Ini mencerminkan jangkaan pasaran bahawa bank-bank pusat, termasuk Bank Pusat Eropah (ECB), akan mengekalkan dasar monetari yang ketat berikutan data inflasi yang masih tinggi.

Prospek Jangka Panjang Kekal Tidak Menentu

Pakar strategi pendapatan tetap memberi amaran bahawa kelegaan ini mungkin hanya bersifat sementara. Premium berjangka—pampasan tambahan yang diminta oleh pelabur untuk memegang hutang jangka panjang—dijangka kekal tinggi selagi gangguan bekalan tenaga berterusan.

Harga minyak mentah Brent yang bertahan di atas $91 setong di tengah-tengah ketidaktentuan di Selat Hormuz terus menjadi kebimbangan. Pelabur kini mengalihkan perhatian mereka kepada Simposium Jackson Hole yang akan datang, menantikan ucapan Pengerusi Rizab Persekutuan untuk mendapatkan petunjuk mengenai hala tuju dasar monetari dalam menguruskan inflasi dan pasaran hutang yang tidak menentu.