Saham Eropah Berdepan Risiko Penurunan 10% Jika Fed Naikkan Kadar September Ini, Kata BofA

Saham Eropah mungkin menghadapi tekanan jualan yang ketara jika Rizab Persekutuan (Fed) Amerika Syarikat meneruskan kenaikan kadar faedah pada bulan September, menurut pakar strategi di Bank of America (BofA). Bank pelaburan itu memberi amaran bahawa senario sedemikian boleh menyebabkan indeks STOXX 600 jatuh sebanyak 10% menjelang suku kedua tahun hadapan.

Unjuran Kenaikan Kadar Fed

Pakar strategi BofA menyatakan terdapat asas yang kukuh untuk Fed menaikkan kadar faedah tahun ini, bermula pada mesyuarat September. Faktor-faktor yang menyokong langkah ini termasuk inflasi asas yang masih melebihi sasaran dan risiko penurunan yang berkurangan dalam pasaran buruh.

Kes asas bank itu mengunjurkan kenaikan kadar faedah sebanyak 75 mata asas secara keseluruhan pada tahun ini, dengan kenaikan 25 mata asas pada setiap mesyuarat yang dijadualkan. Unjuran ini jauh lebih tinggi daripada jangkaan pasaran semasa, yang meletakkan kemungkinan kenaikan pada September hanya sekitar 15 mata asas.

Kesan Terhadap Pasaran Eropah

Kenaikan kadar pada bulan September dijangka akan memberi tekanan menaik ke atas hasil bon, yang seterusnya akan menjejaskan penilaian ekuiti. Hasil bon sebenar 10 tahun AS, yang berkait rapat dengan dasar Fed dan digunakan sebagai kadar diskaun untuk ekuiti global, dijangka meningkat.

Ad

Penganalisis BofA menegaskan bahawa kenaikan kira-kira 10 mata asas dalam hasil bon sebenar 10 tahun AS sejak minggu lalu "menjelaskan keseluruhan penurunan yang dilihat pada indeks STOXX 600 dalam tempoh tersebut." Berdasarkan andaian makro mereka, BofA meramalkan potensi penurunan untuk STOXX 600 ke paras 580 menjelang suku kedua.

Pemenang dan Pengalah Sektor

Perubahan semula harga pasaran yang lebih agresif terhadap dasar Fed akan memberi kesan yang berbeza kepada sektor-sektor di Eropah. Menurut BofA, sektor yang paling terjejas termasuk:

• Semikonduktor
• Barangan peribadi dan isi rumah
• Utiliti

Sektor-sektor ini mempunyai sensitiviti negatif terhadap pergerakan kadar faedah. Sebaliknya, sektor yang dijangka mendapat sokongan daripada persekitaran kadar yang lebih tinggi ialah syarikat penerbangan, bank, dan tenaga.