Goldman Sachs: Penjualan Saham Perisian Eropah Cipta Peluang di Tengah Peralihan AI

Penjualan meluas dalam saham perisian Eropah, yang didorong oleh kebimbangan mengenai kebangkitan kecerdasan buatan (AI) agentik, telah mewujudkan peluang belian yang menarik, menurut nota penyelidikan terkini daripada Goldman Sachs.

Bank pelaburan itu menegaskan bahawa pasaran sedang menilai semula cadangan nilai syarikat-syarikat perisian sedia ada (incumbent) berbanding pencabar baharu, yang membawa kepada pembetulan harga yang ketara.

Penjualan Didorong oleh Kebangkitan AI

Menurut penganalisis Mohammed Moawalla, AI agentik sedang "membentuk semula tindanan perisian perusahaan, mengubah keutamaan pelanggan, dan mengalihkan belanjawan pelaburan pada kadar yang lebih pantas daripada sebarang peralihan teknologi sebelumnya."

Kesan daripada sentimen ini, liputan saham perisian Eropah oleh Goldman Sachs telah menyaksikan harga sahamnya merosot secara purata kira-kira 37% daripada paras tertinggi 52 minggu. Para pelabur kini menimbang tawaran syarikat sedia ada berbanding "pencabar AI yang tangkas, dibiayai dengan baik, terutamanya dari AS."

Peluang di Sebalik Disrupsi

Ad

Goldman Sachs tidak menjangkakan disrupsi sepenuhnya yang akan menggantikan syarikat-syarikat sedia ada. Sebaliknya, bank itu meramalkan AI akan "mengagihkan semula nilai" merentasi ekosistem perisian.

Syarikat-syarikat sedia ada dijangka akan terus mengawal aplikasi asas serta sistem rekod yang kritikal dan dikawal selia. Walau bagaimanapun, Goldman Sachs menyatakan, "nilai tambahan akan semakin terkumpul pada lapisan orkestrasi, agentik, dan kontekstual yang dibina di atas sistem-sistem ini."

Peralihan Model Perniagaan dan Prospek Jangka Panjang

Laporan itu juga menekankan bahawa model monetisasi perisian sedang beralih. Peralihan ini adalah daripada model pelesenan berasaskan pengguna (seat-based) semata-mata kepada struktur hibrid yang menggabungkan harga berasaskan penggunaan dan hasil.

Dengan merujuk kepada kitaran disrupsi sebelum ini, Moawalla meramalkan ia mungkin mengambil "tempoh beberapa tahun untuk saham dinilai semula daripada gandaan terendah." Proses ini akan berlaku seiring dengan pasaran mencerna penerimaan produk AI daripada syarikat sedia ada dan laluan monetisasi yang lebih jelas muncul.