Story
Goldman Sachs ชี้หุ้นซอฟต์แวร์ยุโรปร่วงหนัก เปิดโอกาสลงทุนท่ามกลางการเปลี่ยนผ่านสู่ยุค AI
Goldman Sachs เผยแพร่บทวิเคราะห์ระบุว่า การเทขายหุ้นในกลุ่มซอฟต์แวร์ของยุโรปอย่างกว้างขวาง ซึ่งเป็นผลมาจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของเทคโนโลยี Agentic AI กำลังสร้างโอกาสในการลงทุน เนื่องจากตลาดได้ทำการประเมินมูลค่าของบริษัทซอฟต์แวร์ดั้งเดิม (incumbent) ใหม่
การเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ด้วย Agentic AI
บทวิเคราะห์จาก Goldman Sachs ซึ่งนำโดยนักวิเคราะห์ Mohammed Moawalla ระบุว่า Agentic AI กำลัง "ปรับเปลี่ยนโครงสร้างซอฟต์แวร์ระดับองค์กร (enterprise software stack) เปลี่ยนลำดับความสำคัญของลูกค้า และโยกย้ายงบประมาณการลงทุนด้วยความเร็วที่เหนือกว่าการเปลี่ยนผ่านทางเทคโนโลยีครั้งก่อนๆ"
ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้ตั้งข้อสังเกตว่า ราคาหุ้นในกลุ่มซอฟต์แวร์ยุโรปที่อยู่ในความคุ้มครองของตน ได้ปรับตัวลดลงโดยเฉลี่ยประมาณ 37% จากจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ สถานการณ์ดังกล่าวสะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังเปรียบเทียบข้อเสนอของบริษัทดั้งเดิมกับ "ผู้ท้าชิงด้าน AI ที่คล่องตัวและมีเงินทุนสนับสนุนอย่างดี โดยเฉพาะจากสหรัฐอเมริกา"
การกระจายมูลค่าใหม่ ไม่ใช่การถูกแทนที่
อย่างไรก็ตาม Goldman Sachs ไม่ได้คาดการณ์ว่าจะเกิดการเข้ามาแทนที่อย่างสิ้นเชิง (full disruptive displacement) แต่คาดว่า AI จะทำการ "กระจายมูลค่า" (redistribute value) ไปทั่วทั้งโครงสร้างของซอฟต์แวร์ โดยบริษัทดั้งเดิมมีแนวโน้มที่จะยังคงควบคุมแอปพลิเคชันพื้นฐานและระบบบันทึกข้อมูลที่สำคัญต่อภารกิจและอยู่ภายใต้การกำกับดูแล
Adในขณะเดียวกัน มูลค่าส่วนเพิ่มจะถูกส่งต่อไปยังเลเยอร์ที่สร้างขึ้นบนระบบเหล่านี้ ซึ่งได้แก่ เลเยอร์ด้านการจัดการ (orchestration), การทำงานเชิงรุก (agentic) และการวิเคราะห์บริบท (contextual) นอกจากนี้ รูปแบบการสร้างรายได้ของซอฟต์แวร์กำลังเปลี่ยนจากแบบใบอนุญาตตามจำนวนผู้ใช้ (seat-based) ไปสู่โครงสร้างแบบผสมผสานที่รวมการคิดค่าบริการตามปริมาณการใช้งานและตามผลลัพธ์เข้ามาด้วย
มุมมองสำหรับนักลงทุน
เมื่ออ้างอิงถึงวัฏจักรการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีในอดีต นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าอาจต้องใช้เวลา "หลายปี" กว่าที่ราคาหุ้นจะสามารถปรับตัวขึ้นจากระดับราคาประเมินที่จุดต่ำสุด (trough multiples) ได้อีกครั้ง
กระบวนการดังกล่าวจะเกิดขึ้นเมื่อตลาดเริ่มเห็นการยอมรับผลิตภัณฑ์ AI จากบริษัทดั้งเดิมอย่างเป็นรูปธรรม และมีแนวทางการสร้างรายได้ที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ซึ่งจะทำให้นักลงทุนมีความเชื่อมั่นกลับคืนมา
Read next
More on หุ้น
FTC สั่งให้ Walmart, Uber และ Delta เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการกำหนดราคาตามบุคคล
คณะกรรมการการค้าแห่งสหรัฐอเมริกา (FTC) เรียกร้องให้บริษัทขนาดใหญ่ 9 แห่ง ซึ่งรวมถึงบริษัทชั้นนำในธุรกิจค้าปลีก การท่องเที่ยว และเศรษฐกิจแบบแบ่งปัน (gig economy) เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับวิธีการใช้ข้อมูลผู้บริโภคในการกำหนดราคาสินค้าและค่าจ้างรายบุคคล
Google เปิดตัวโมเดล AI Gemini 4 Carbon เพื่อเสริมศักยภาพด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์
Google บริษัทในเครือ Alphabet ได้เปิดตัว Gemini 4 Carbon ซึ่งเป็นโมเดล AI รุ่นล่าสุดที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับงานด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ขั้นสูง เช่น การตรวจจับช่องโหว่และการสร้างโค้ดที่ปลอดภัย การเปิดตัวครั้งนี้เป็นการเพิ่มการแข่งขันกับคู่แข่งอย่าง OpenAI และ Anthropic ในตลาด AI สำหรับองค์กร
หุ้น Oracle พุ่งขึ้นหลังจากเปิดเผยเป้าหมายรายได้ 225 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปี 2030
หุ้นของ Oracle พุ่งขึ้นอย่างมากหลังจากที่บริษัทได้นำเสนอแนวโน้มทางการเงินระยะยาว โดยตั้งเป้าหมายรายได้ต่อปีอย่างน้อย 225 พันล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2030 ซึ่งขับเคลื่อนโดยธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังขยายตัว
แหล่งข่าวระบุว่า กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบข้อตกลงซื้อกิจการ Hugging Face มูลค่า 12.9 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ท่ามกลางการสอบสวนด้านการผูกขาดทางการค้าในวงกว้าง
มีรายงานว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบแผนการเข้าซื้อกิจการแพลตฟอร์ม AI Hugging Face มูลค่า 12.93 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการสอบสวนการผูกขาดทางการค้าที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับการดำเนินงานในตลาดของบริษัทผู้ผลิตชิปรายนี้