Pelepasan Kedudukan Saham AS Mungkin Belum Berakhir, Kata Penganalisis Citi

Penjualan besar-besaran yang diterajui oleh sektor teknologi baru-baru ini telah mencetuskan kemerosotan meluas dalam kedudukan ekuiti di pasaran utama, dan penganalisis di Citi memberi amaran bahawa proses pelepasan kedudukan dalam saham AS "mungkin belum berakhir".

Penjualan Mendadak di Pasaran AS

Menurut pakar strategi David Chew dari Citi, pelarasan paling ketara berlaku dalam indeks Nasdaq. Kedudukan pelabur dalam indeks tersebut telah "ditetapkan semula pada paras lebih rendah tetapi kekal terdedah memandangkan semua posisi beli (long) kini berada dalam kerugian."

Penjualan dalam saham kecerdasan buatan (AI) dan teknologi telah mendorong pengurangan risiko secara meluas. Citi menyatakan bahawa aliran dana adalah "sangat menurun merentasi saham bermodal besar." Walaupun kedudukan dalam S&P 500 merosot terutamanya melalui pelepasan posisi beli, Nasdaq menyaksikan "gabungan yang lebih agresif antara pembubaran posisi beli dan aliran jual pendek (short) baharu," menyebabkan kedudukannya jatuh ke paras terendah dalam tempoh sebulan.

Kesan Rantaian di Eropah dan Asia

Di Eropah, Citi memerhatikan bahawa sentimen menurun sedang terbentuk lebih pantas daripada kejatuhan harga, apabila pelabur terus mengurangkan risiko melalui pengambilan untung dan membuka posisi jual pendek baharu. Ini telah menolak indeks DAX Jerman ke dalam wilayah menurun secara terang-terangan, manakala tahap keyakinan terhadap EuroStoxx juga merosot.

Ad

Walau bagaimanapun, FTSE di UK menjadi titik cerah, dengan kedudukan bertambah baik hasil daripada penutupan posisi jual pendek dan peningkatan aliran risiko. Di Asia, aliran menurun dilihat secara meluas, dengan KOSPI Korea Selatan kekal sebagai "pasaran yang paling terdedah kepada pengurangan leveraj selanjutnya" disebabkan oleh kedudukannya yang masih tinggi walaupun selepas penurunan indeks baru-baru ini.

Risiko 'Short Squeeze' dan Tumpuan pada Laporan Pendapatan

Di sebalik sentimen berhati-hati, Chew memberi amaran bahawa asas posisi jual pendek yang semakin sesak dalam sektor teknologi dan semikonduktor "mewujudkan risiko tekanan beli ('squeeze') yang tidak simetri sekiranya sentimen kembali stabil atau data makroekonomi menunjukkan kejutan positif."

Citi menambah bahawa musim laporan pendapatan yang akan datang akan menjadi faktor penentu utama. Hasil kewangan syarikat akan menentukan sama ada kedudukan pelabur akan stabil atau terus mengalami pelepasan selanjutnya.