Citi Memberi Amaran tentang Risiko Short-Squeeze apabila Pertaruhan Bearish Meningkat dalam Saham Global

Kedudukan ekuiti global telah melemah apabila pelabur mengambil pendirian yang lebih defensif, yang membawa kepada peningkatan jualan singkat yang mewujudkan risiko ketara pasaran yang merosot, menurut analisis baharu daripada Citi.

Ahli strategi yang diketuai oleh David Chew menyatakan bahawa gabungan faktor—termasuk kenaikan kadar Rizab Persekutuan baru-baru ini, perubahan dasar daripada Bank of Japan, dan kenaikan harga tenaga—telah mencetuskan salah satu tempoh pengurangan risiko yang paling serentak dalam kitaran semasa.

Kedudukan Serantau Mendedahkan Risiko Utama

Laporan Citi mengetengahkan pendedahan singkat yang tinggi merentasi beberapa pasaran utama, mewujudkan apa yang disebut oleh ahli strategi sebagai "asimetri yang semakin meningkat dalam hasil kedudukan." Risiko paling ketara untuk potensi rali penutup singkat tertumpu pada Nikkei Jepun, KOSPI Korea Selatan, dan S&P 500 A.S.

Amerika Syarikat

Di A.S., aliran menurun telah muncul merentasi semua indeks utama, didorong terutamanya oleh kedudukan pendek baharu dan bukannya pembubaran pegangan panjang. Indeks modal kecil Russell 2000 menyaksikan penurunan mingguan yang paling ketara dalam kedudukan, dengan Citi menyatakan bahawa semua kedudukan beli yang tinggal kini mengalami kerugian.

Ad

Sebaliknya, S&P 500 telah menunjukkan lebih daya tahan. Walaupun kira-kira 80% daripada kedua-dua kedudukan beli dan beli dalam indeks tidak menguntungkan, saiz buku pendek yang lebih besar mendorong risiko ke arah tekanan. "Walaupun lantunan yang sederhana boleh mencetuskan pembelian tambahan apabila kedudukan beli melepaskan diri," kata pakar strategi tersebut.

Eropah dan Asia

Pasaran Eropah juga menunjukkan tanda-tanda tekanan. Kedudukan beli baharu telah mendorong DAX Jerman dan indeks Bank Eropah ke wilayah menurun yang sedikit. Menurut Citi, risiko utama di rantau ini beralih daripada arah pasaran kepada "tekanan kedudukan," kerana kebanyakan kedudukan beli kini berada di bawah paras air.

Asia kekal sebagai rantau yang paling menurun secara keseluruhan. Buku pendek dalam Nikkei, KOSPI, dan Hang Seng hampir mencapai tahap yang tinggi dari segi sejarah. Dengan lebih 40% posisi jual dalam Nikkei dan KOSPI pada masa ini tidak menguntungkan, Citi memberi amaran bahawa "sebarang pemangkin positif boleh mencetuskan rali short-covering yang besar dan tidak seimbang, terutamanya dalam Nikkei."