씨티은행, 글로벌 증시 하락세 속 공매도 위험 경고

씨티은행의 새로운 분석에 따르면, 투자자들이 보다 방어적인 자세를 취하면서 글로벌 주식 포지션이 약화되었고, 이로 인해 공매도가 증가하여 시장 급락 위험이 커지고 있습니다.

데이비드 추를 비롯한 전략가들은 최근 연준의 금리 인상, 일본은행의 정책 변화, 에너지 가격 상승 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 현 시장 사이클에서 가장 동시다발적인 위험 회피 움직임을 촉발했다고 지적했습니다.

지역별 포지션 분석으로 드러나는 주요 위험

씨티은행 보고서는 여러 주요 시장에서 공매도 비중이 높아지고 있음을 강조하며, 전략가들이 "포지셔닝 결과의 비대칭성 심화"라고 부르는 현상을 분석했습니다. 잠재적인 숏커버링 랠리에 대한 가장 심각한 위험은 일본 닛케이, 한국 코스피, 그리고 미국 S&P 500에 집중되어 있습니다.

미국

미국에서는 모든 주요 지수에서 하락세가 나타나고 있으며, 이는 주로 롱 포지션 청산보다는 신규 숏 포지션 진입에 기인합니다. 러셀 2000 중형주 지수는 주간 포지션 감소폭이 가장 컸으며, 씨티은행은 현재 남아있는 모든 롱 포지션이 손실을 보고 있다고 지적했습니다.

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반면, S&P 500은 상대적으로 회복력을 보였습니다. 지수 내 롱 포지션과 숏 포지션 모두 약 80%가 손실을 보고 있지만, 숏 포지션 규모가 더 크기 때문에 숏 스퀴즈 가능성이 더 높습니다. 전략가들은 "작은 반등만으로도 숏 포지션 청산으로 인한 추가 매수가 발생할 수 있다"고 말했습니다.

유럽 및 아시아

유럽 시장 또한 불안의 조짐을 보이고 있습니다. 새로운 공매도 포지션 유입으로 독일 DAX 지수와 유럽 은행 지수가 소폭 하락세로 전환되었습니다. 씨티은행에 따르면, 이 지역의 주요 위험은 시장 방향성에서 "포지셔닝 스트레스"로 옮겨가고 있는데, 이는 대부분의 장기 포지션이 현재 손실을 보고 있기 때문입니다.

아시아는 전반적으로 가장 약세 포지션이 집중된 지역입니다. 닛케이, 코스피, 항셍 지수의 공매도 포지션은 역사적으로 높은 수준에 근접해 있습니다. 닛케이와 코스피의 공매도 포지션 중 40% 이상이 현재 손실을 보고 있는 상황에서, 씨티은행은 "긍정적인 촉매제가 등장할 경우, 특히 닛케이에서 불균형적으로 큰 폭의 숏커버링 반등이 발생할 수 있다"고 경고했습니다.