BofA Rombak Penarafan Bank UK: Lloyds Dinaik Taraf, Barclays Diturun Taraf

Bank of America (BofA) telah menyemak semula penarafannya untuk bank-bank utama di United Kingdom, menaik taraf Lloyds kepada 'Beli' daripada 'Neutral' dan menurunkan taraf Barclays kepada 'Neutral' daripada 'Beli'. Menurut bank pelaburan itu, perubahan ini didorong oleh jangkaan persaingan yang semakin meningkat dalam sektor perbankan UK, terutamanya dalam pasaran deposit.

Latar Belakang Perubahan Penarafan

Menurut penganalisis BofA, Perlie Mong, bank-bank UK telah menikmati persekitaran yang menggalakkan sejak dua hingga tiga tahun lalu, disokong oleh pengembangan margin yang berterusan dan pertumbuhan pinjaman yang lebih kukuh daripada jangkaan. Walau bagaimanapun, landskap kini berubah.

BofA menjangkakan akan wujud "lebih banyak pertukaran" antara jumlah dagangan, margin dan kos apabila persaingan meningkat. Tekanan ini sudah mula dirasai dalam persaingan untuk mendapatkan deposit pelanggan, kerana bank-bank menyasarkan pertumbuhan pinjaman sekitar 4%-5% dan perlu membiayai pertumbuhan tersebut.

Lloyds Mendahului, Barclays Hadapi Cabaran

BofA menyatakan bahawa bank dengan francais deposit yang kukuh dan rekod prestasi kawalan kos yang mantap berada pada kedudukan terbaik untuk mengharungi persekitaran baharu ini. Dalam hal ini, Lloyds dilihat sebagai peneraju.

Ad

• Lloyds: Dinaik taraf kerana francais depositnya yang kukuh, terbukti apabila ia mengalami aliran keluar yang lebih kecil berbanding pesaing semasa tempoh persaingan sengit pada 2023. Lloyds juga dilihat mempunyai kelebihan dalam penawaran produk yang lebih luas, yang menyokong potensi jualan silang dan pendapatan yuran.
• Barclays: Diturun taraf kerana ia mencatatkan aliran keluar deposit terbesar pada tempoh yang sama dan berdepan risiko "gelinciran kos". Panduan terkini Barclays membayangkan pertumbuhan kos sekitar 4% pada 2026, meningkat daripada panduan sebelumnya yang menjangkakan kos akan stabil.

Implikasi Pasaran dan Sasaran Harga Baharu

Berikutan analisis baharu ini, BofA telah melaraskan harga sasarannya untuk bank-bank tersebut, dengan mengunjurkan penilaian ke tahun 2028.

• Lloyds: Harga sasaran dinaikkan sebanyak 8% kepada 140p.
• NatWest: Harga sasaran dinaikkan sebanyak 6% kepada 850p (mengekalkan penarafan 'Beli').
• Barclays: Harga sasaran diturunkan sebanyak 6% kepada 580p, mencerminkan unjuran pendapatan sesaham (EPS) yang lebih rendah untuk 2027 dan 2028.

Ketiga-tiga bank tersebut terus didagangkan pada diskaun berbanding purata sektor. Walaupun Barclays kekal sebagai antara bank termurah, BofA menyatakan diskaun semasanya tidak jauh berbeza daripada purata sejarahnya.