BofA ने यूके के बैंकों की रेटिंग में फेरबदल किया, लॉयड्स को अपग्रेड और बार्कलेज को डाउनग्रेड किया

बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) ने यूके के बैंकिंग क्षेत्र में बढ़ती प्रतिस्पर्धा का हवाला देते हुए प्रमुख बैंकों के लिए अपनी रेटिंग में महत्वपूर्ण बदलाव किए हैं। निवेश बैंक ने लॉयड्स (Lloyds) को 'न्यूट्रल' से अपग्रेड करके 'बाय' (Buy) कर दिया है, जबकि बार्कलेज (Barclays) को 'बाय' से डाउनग्रेड करके 'न्यूट्रल' (Neutral) कर दिया है। नेटवेस्ट (NatWest) ने अपनी 'बाय' रेटिंग बरकरार रखी है।

प्रतिस्पर्धा और मार्जिन का दबाव

BofA के विश्लेषक पर्ली मोंग के अनुसार, पिछले दो से तीन साल यूके के बैंकों के लिए अनुकूल रहे हैं, जिसमें लगातार मार्जिन विस्तार, उम्मीद से बेहतर ऋण वृद्धि और मध्यम लागत दबाव का समर्थन मिला। हालांकि, अब विश्लेषकों का अनुमान है कि प्रतिस्पर्धा बढ़ने के कारण वॉल्यूम, मार्जिन और लागत के बीच संतुलन बनाना अधिक चुनौतीपूर्ण होगा, जिसका असर पहले से ही जमा (deposits) पर दिख रहा है।

विश्लेषकों ने इस बात पर प्रकाश डाला कि तीनों बैंक 4%-5% की ऋण वृद्धि का लक्ष्य रख रहे हैं। बैंकों का ऋण-से-जमा अनुपात 90 के दशक में होने के कारण, जमा के लिए प्रतिस्पर्धा बढ़ने की उम्मीद है क्योंकि प्रत्येक बैंक अपने संपन्न ग्राहक आधार का विस्तार करना चाहता है। इसके अलावा, भविष्य में राजस्व वृद्धि ब्याज दरों पर कम निर्भर होगी, जिसके लिए अधिक निवेश की आवश्यकता हो सकती है, जिससे लागत पर दबाव बढ़ेगा।

लॉयड्स और बार्कलेज के लिए अलग-अलग दृष्टिकोण

BofA का मानना ​​है कि मजबूत जमा फ्रेंचाइजी और लागत नियंत्रण में ठोस ट्रैक रिकॉर्ड वाले बैंक इस बदलाव से लाभ उठाने के लिए बेहतर स्थिति में हैं। इस मोर्चे पर लॉयड्स को सबसे अच्छी स्थिति में बताया गया है।

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• लॉयड्स: 2023 में जब जमा के लिए तीव्र प्रतिस्पर्धा थी, तब लॉयड्स ने अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कम जमा निकासी का अनुभव किया। बैंक के व्यापक उत्पाद प्रस्ताव को भी एक प्रतिस्पर्धात्मक लाभ के रूप में देखा जाता है जो क्रॉस-सेलिंग और शुल्क आय की क्षमता का समर्थन करता है।
• बार्कलेज: इसके विपरीत, बार्कलेज ने सबसे बड़ी जमा निकासी देखी और अधिग्रहण को छोड़कर तब से जमा में वृद्धि नहीं की है। BofA ने बार्कलेज में लागत में और चूक के जोखिम को भी चिह्नित किया, यह देखते हुए कि बैंक का 2026 के लिए नवीनतम लागत वृद्धि का अनुमान लगभग 4% है, जो पहले के स्थिर लागत के मार्गदर्शन से अधिक है।

नए मूल्य लक्ष्य और मूल्यांकन

रेटिंग में बदलाव के साथ, BofA ने बैंकों के लिए अपने मूल्य लक्ष्यों को भी समायोजित किया है, जिसमें मूल्यांकन वर्ष को 2028 तक आगे बढ़ाया गया है।

• लॉयड्स: मूल्य लक्ष्य 8% बढ़ाकर 140p किया गया।
• नेटवेस्ट: मूल्य लक्ष्य 6% बढ़ाकर 850p किया गया।
• बार्कलेज: मूल्य लक्ष्य 6% घटाकर 580p किया गया।

बार्कलेज के लक्ष्य में कटौती 2027 और 2028 के लिए आय अनुमानों में 6%-8% की कमी को दर्शाती है। BofA ने यह भी नोट किया कि जबकि बार्कलेज क्षेत्र के सबसे सस्ते बैंकों में से एक बना हुआ है, इसका मौजूदा डिस्काउंट इसके ऐतिहासिक औसत की तुलना में असामान्य नहीं है।