Mizuho Jadikan Atlassian Pilihan Utama Sektor Perisian, Naikkan Sasaran Harga kepada $215

Mizuho telah menamakan Atlassian Corp Plc (NASDAQ:TEAM) sebagai pilihan utamanya dalam sektor perisian bermodal besar, menaikkan sasaran harga sahamnya kepada $215 daripada $175. Firma itu mengekalkan saranan 'Outperform' untuk syarikat perisian kolaborasi itu, memetik keyakinan terhadap strategi monetisasi yang dijangka memacu pertumbuhan lebih kukuh daripada jangkaan pasaran.

Pemacu Pertumbuhan Utama

Menurut analisis Mizuho, dua faktor utama menyokong unjuran positif ini: kenaikan harga produk awan dan peluasan model penetapan harga berasaskan penggunaan. Atlassian baru-baru ini mengumumkan perubahan harga untuk versi awan bagi produk utamanya seperti Jira Software, Confluence, dan Jira Service Management.

• Kenaikan Harga Awan: Mizuho menganggarkan kenaikan harga senarai keseluruhan produk awan adalah dalam julat 7% hingga 10%. Ini merupakan peningkatan sederhana berbanding kenaikan pada tahun sebelumnya. Penetapan harga baharu ini mula berkuat kuasa pada 13 Oktober.
• Harga Berasaskan Penggunaan: Syarikat juga memperluas model harga berasaskan penggunaan merentasi portfolio awannya, dengan pemantauan penggunaan telah pun dimulakan dan pengebilan akan bermula pada 3 Disember. Seorang rakan kongsi saluran utama melaporkan bahawa kira-kira 10% pelanggan awan mungkin akan dikenakan caj tambahan apabila model ini diaktifkan, dengan peratusan ini dijangka meningkat dengan ketara menjelang tahun fiskal 2027.

Unjuran dan Penilaian

Mizuho berpendapat bahawa prospek pertumbuhan Atlassian untuk beberapa tahun akan datang adalah lebih baik daripada yang disedari oleh kebanyakan pelabur. Selain kuasa penetapan harga, firma itu juga menonjolkan potensi pertumbuhan signifikan daripada migrasi pelanggan dari platform Data Center ke Cloud yang dijangka berterusan untuk dua hingga tiga tahun akan datang.

Ad

Sasaran harga baharu $215 adalah berdasarkan model aliran tunai terdiskaun (DCF) yang dikemas kini. Pada masa ini, saham Atlassian didagangkan pada nisbah nilai perusahaan kepada jualan (EV/Sales) anggaran tahun kalendar 2026-2027 sebanyak 6.4 kali dan 5.7 kali.

Konteks Kewangan Terkini

Keyakinan Mizuho disokong oleh prestasi kewangan Atlassian yang kukuh baru-baru ini. Dalam laporan suku keempat fiskalnya, syarikat itu mengumumkan hasil sebanyak $1.77 bilion, dengan pertumbuhan hasil awan mencecah 31% tahun ke tahun.

Laporan tersebut juga menandakan keuntungan operasi GAAP (Prinsip Perakaunan Diterima Umum) pertama syarikat dalam tempoh lebih dua tahun. Susulan keputusan memberangsangkan itu, firma lain seperti BTIG turut menaikkan sasaran harganya untuk saham Atlassian kepada $230.