Saham Perkakasan dan Cip AI Kekal Dagangan Sesak, Bernstein Memberi Amaran

Kebimbangan pelabur tentang kedudukan sesak dalam saham perkakasan dan semikonduktor berkaitan kecerdasan buatan mempunyai merit, walaupun selepas perdagangan popular sebahagiannya telah pulih, menurut analisis baharu daripada Bernstein. Penganalisis yang diketuai oleh Daniel Zhu menyatakan bahawa walaupun sektor teknologi secara keseluruhannya sesak, subsektor tertentu telah menjadi sangat tertumpu, mewakili perubahan daripada status sejarah mereka sebagai pelaburan yang tidak digemari.

Sesak Khusus Sektor

Laporan Bernstein mengukur kesesakan ini menggunakan skor-Z, yang mengukur bagaimana titik data menyimpang daripada purata. Ia mendapati bahawa beberapa bidang yang berfokus pada perkakasan menunjukkan kepekatan pelabur yang ketara.

• Peralatan komunikasi adalah subsektor yang paling sesak dengan margin yang ketara, dengan skor-Z 0.74.
• Semikonduktor mengikuti pada 0.31.
• Peralatan elektronik mencatatkan skor-Z 0.28.

Walaupun teknologi merupakan sektor keseluruhan yang paling sesak, analisis tersebut menyatakan bahawa kewangan dan perindustrian menunjukkan kesesakan yang lebih tinggi berbanding tahap sejarah mereka sendiri.

Perbezaan Antara Saham Utama

Ad

Dalam semikonduktor, laporan tersebut menekankan bahawa saham berkaitan AI adalah kumpulan yang paling sesak, diketuai oleh Broadcom (AVGO), AMD (AMD), dan Nvidia (NVDA). Pengilang peralatan cip seperti Applied Materials (AMAT) dan Lam Research (LRCX) juga dimiliki secara meluas. Sebaliknya, Qualcomm (QCOM) menonjol sebagai salah satu nama yang paling kurang sesak dalam liputan Bernstein, setelah kekal di desil terbawah untuk sebahagian besar tahun ini.

Ruang perkakasan IT juga terpolarisasi. Saham berkaitan AI dan memori seperti Apple (AAPL), Western Digital (WDC), dan Dell (DELL) berada di desil teratas untuk kesesakan. Sebaliknya, nama-nama seperti HP Inc. (HPQ) dan Super Micro (SMCI) berada dalam dua desil terbawah. Bernstein menandakan SanDisk sebagai nama yang paling kurang sesak, melihat pemilikannya yang rendah sebagai "potensi salah harga," walaupun memberi amaran bahawa sejarah dagangannya yang pendek menjadikan skor tersebut kurang boleh dipercayai.

Implikasi Pelabur dan Pasaran

Saham rangkaian juga didapati sangat sesak, dengan lima daripada tujuh nama dalam liputan Bernstein berada dalam desil teratas. Firma itu mengulangi penarafan Outperformnya pada beberapa saham, termasuk Arista (ANET) dan Ciena (CIEN), tetapi memberi amaran bahawa nama-nama ini menghadapi risiko berterusan daripada potensi "pengurangan sesak" apabila pelabur melepaskan kedudukan mereka.

Penganalisis menyimpulkan bahawa bagi pelabur, pengurusan risiko memerlukan pengawasan yang teliti terhadap dagangan popular ini. "Kami terus percaya bahawa pemantauan pendedahan kepada nama-nama yang sesak adalah penting untuk pengurusan risiko," kata laporan itu.