미국 항소법원, 주 정부가 칼시의 예측 시장을 규제할 수 있다고 판결

미국 항소법원이 예측 시장 운영업체 칼시(Kalshi)에 상당한 타격을 주는 판결을 내렸습니다. 법원은 각 주 정부가 자체 도박 관련 법률에 따라 칼시의 이른바 '이벤트 계약'을 규제할 권한이 있다고 판결했습니다. 이번 판결은 칼시가 자사 상품이 연방 정부의 전속 관할 대상인 금융 상품이라는 주장에 이의를 제기하는 것입니다.

법원의 판결

미국 제6순회 항소법원은 금요일, 칼시가 자사 계약이 특정 유형의 금융 파생상품인 "스왑"이라는 것을 입증하지 못했다고 판결했습니다. 스왑은 연방 상품선물거래위원회(CFTC)의 전속 관할에 속하기 때문에 이 분류는 매우 중요합니다.

판결에 따르면, 해당 계약이 스왑으로 간주되지 않으므로 연방법보다 주 차원의 도박 관련 법률이 우선할 수 없습니다. 법원은 판결문에서 특히 오하이오주와 테네시주의 법률을 언급하며, 이들 주가 칼시의 사업을 규제할 수 있다고 확인했습니다.

예측 시장에 미치는 영향

이번 판결은 급성장하는 예측 시장 산업의 규제 환경을 분열시킬 수 있는 중요한 법적 선례를 만들었습니다. Kalshi와 같은 사업자는 이제 통일된 연방 규제 체계 하에서 운영되는 대신, 각기 다른 주 법률을 준수해야 하는 상당한 비용과 복잡성에 직면할 수 있습니다.

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이번 판결은 미국 내 이벤트 기반 계약 거래의 확장을 늦출 가능성이 있습니다. 주별로 다른 법적 요건을 준수해야 하는 것은 전국적인 사업 확장을 목표로 하는 플랫폼에 상당한 운영상의 어려움을 초래합니다.

분쟁 배경

Kalshi는 투자자들이 미래 사건의 결과에 대한 계약을 거래할 수 있도록 하는 CFTC(상품선물거래위원회)의 규제를 받는 플랫폼을 운영하고 있습니다. 회사는 자사의 상품이 단순한 도박이 아니라 위험 헤지 및 가격 발견을 위한 정교한 금융 상품이라고 일관되게 주장해 왔습니다.

Kalshi의 법적 입장의 핵심은 CFTC의 권한이 주 차원의 규제 시도보다 우선해야 한다는 것이었습니다. 금요일에 내려진 제6순회항소법원의 판결은 그러한 주장을 정면으로 반박하며, 주 정부가 이러한 새로운 유형의 금융 상품에 자체 법률을 적용할 수 있도록 권한을 부여했습니다.