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JP모건, 나이키 '비중축소'로 강등... 장기 실적 압박 경고
JP모건이 나이키(NKE)의 투자의견을 '비중축소(Underweight)'로 하향 조정하고 목표주가를 기존 47달러에서 40달러로 대폭 낮췄습니다. 이번 분석은 나이키의 턴어라운드 전략이 단기간에 성과를 내기 어려우며, 장기적인 실적 압박으로 이어질 것이라는 비관적인 전망에 근거합니다.
JP모건의 비관적 실적 전망
JP모건은 나이키의 구조조정 결정이 2028 회계연도까지 실적에 부담을 줄 것으로 내다봤습니다. 이는 시장의 일반적인 기대보다 회복이 더딜 것이라는 의미입니다. JP모건이 제시한 구체적인 실적 추정치는 월스트리트 컨센서스를 크게 밑돕니다.
- 2027 회계연도 주당순이익(EPS): 1.55달러 (시장 컨센서스 대비 약 10% 하회)
- 2028 회계연도 주당순이익(EPS): 1.72달러 (시장 컨센서스 대비 약 20% 하회)
- 중국 온라인 사업 재편: 2027년 1월부터 연간 10억 달러 이상의 매출 감소 요인 발생 예상
- 북미 매장 폐쇄: 2028 회계연도 상반기까지 실적에 부정적 영향 지속
시장의 지배적 의견과 상반된 시각
JP모건의 이번 투자의견 하향은 시장의 지배적인 컨센서스와는 정반대의 행보입니다. 현재 나이키에 대한 월스트리트 애널리스트들의 투자의견은 '매수' 12곳, '보유' 25곳, '매도' 2곳으로, JP모건은 소수 의견에 속합니다. 바클레이즈(65달러), 번스타인(68달러), RBC 캐피털 마켓(90달러) 등 다른 투자은행들은 훨씬 높은 목표주가를 유지하고 있습니다.
Ad이러한 비관론이 제기되자 8월 4일(현지시간) 개장 전 거래에서 나이키 주가는 3.11% 하락한 41.32달러를 기록하며 즉각적인 반응을 보였습니다.
비관론의 근거와 향후 전망
JP모건의 비관론은 몇 가지 구체적인 근거를 두고 있습니다. 같은 날 발표된 모건스탠리의 설문조사에 따르면, 나이키는 운동화 선호도 부문에서 5년 연속 점유율이 하락하며 역대 최저 수준을 기록했습니다. 반면 온 홀딩(ONON)과 같은 경쟁사는 점유율을 크게 확대한 것으로 나타났습니다.
또한, 나이키가 27년간 파트너십을 유지해 온 중국 유통업체 탑스포츠(Topsports)와의 온라인 제휴를 종료하기로 한 결정은 2027년 1월부터 구조적인 매출 공백을 야기할 중대한 변수입니다. 투자자들의 관심은 오는 11월에 열릴 '투자자의 날' 행사에 쏠리고 있습니다. 이 자리에서 나이키 경영진이 JP모건의 우려를 불식시키고 시장의 신뢰를 회복할 수 있는 구체적인 3개년 계획을 제시할 수 있을지가 주가의 향방을 가를 핵심이 될 전망입니다.