JPMorgan ने Nike स्टॉक की रेटिंग घटाई, लक्ष्य मूल्य में की कटौती

जेपी मॉर्गन (JPMorgan) ने Nike के स्टॉक को 'अंडरवेट' रेटिंग पर डाउनग्रेड कर दिया है और इसके लक्ष्य मूल्य में भारी कटौती की है, जिससे प्री-मार्केट ट्रेडिंग में कंपनी के शेयरों में गिरावट आई। यह कदम ब्रोकरेज की इस चिंता को दर्शाता है कि कंपनी की पुनर्गठन योजनाओं का असर उसकी कमाई पर लंबे समय तक बना रह सकता है।

जेपी मॉर्गन की डाउनग्रेड का कारण

जेपी मॉर्गन ने 4 अगस्त, 2026 को जारी अपनी रिपोर्ट में Nike (NKE) के लिए अपनी रेटिंग को घटाकर 'अंडरवेट' कर दिया और लक्ष्य मूल्य (price target) को $47 से घटाकर $40 कर दिया। इस घोषणा के बाद प्री-मार्केट में शेयर 3.11% गिरकर $41.32 पर आ गए।

ब्रोकरेज का मुख्य तर्क यह है कि Nike की बदलाव की कोशिशों का वित्तीय वर्ष 2028 तक कंपनी की कमाई पर दबाव बना रहेगा। जेपी मॉर्गन के अनुमान बाजार की आम सहमति से काफी कम हैं:

• वित्तीय वर्ष 2027 EPS: $1.55 (बाजार की आम सहमति से लगभग 10% कम)
• वित्तीय वर्ष 2028 EPS: $1.72 (आम सहमति से लगभग 20% कम)
• चीन ऑनलाइन कारोबार: जनवरी 2027 से Topsports के साथ साझेदारी खत्म होने से सालाना $1 बिलियन से अधिक के राजस्व का नुकसान हो सकता है।

बाजार की राय और विपरीत दृष्टिकोण

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जेपी मॉर्गन का यह नजरिया बाजार की आम राय के खिलाफ है। वर्तमान में, Nike पर 12 'खरीदें' (Buy), 25 'होल्ड' (Hold) और केवल 2 'बेचें' (Sell) रेटिंग हैं, जो दर्शाता है कि अधिकांश विश्लेषक अधिक सकारात्मक हैं। अन्य ब्रोकरेज फर्मों ने बहुत ऊंचे लक्ष्य मूल्य निर्धारित किए हैं, जिनमें RBC कैपिटल मार्केट्स का $90 और मॉर्गन स्टेनली का $72 शामिल है।

सकारात्मक पक्ष का मानना है कि CEO इलियट हिल की "विन नाउ" और "स्पोर्ट ऑफेंस" पुनर्गठन योजनाएं एक विश्वसनीय बहु-वर्षीय रणनीति है। इसके अलावा, InvestingPro का उचित मूल्य विश्लेषण $58.08 का लक्ष्य सुझाता है, जो मौजूदा स्तरों से 36% की संभावित बढ़त का संकेत देता है।

निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है?

जेपी मॉर्गन का विश्लेषण कुछ ठोस तथ्यों पर आधारित है। मॉर्गन स्टेनली के एक हालिया सर्वेक्षण से पता चला है कि Nike एथलेटिक फुटवियर में लगातार पांचवें साल अपनी बाजार हिस्सेदारी खो रहा है, जबकि On Holding (ONON) जैसे प्रतिस्पर्धी तेजी से आगे बढ़ रहे हैं। चीन में 27 साल पुरानी साझेदारी को समाप्त करने का निर्णय एक संरचनात्मक चुनौती है जिसे नजरअंदाज नहीं किया जा सकता।

हालांकि जेपी मॉर्गन का दृष्टिकोण मंदी का है, लेकिन यह संभव है कि शेयर की कीमत में हालिया गिरावट ने इन चिंताओं को पहले ही शामिल कर लिया हो। निवेशकों की नजर अब Nike के नवंबर में होने वाले निवेशक दिवस (investor day) पर होगी, जहां कंपनी अपनी तीन-वर्षीय योजना पेश कर सकती है। यह आयोजन कंपनी के भविष्य के रोडमैप पर अधिक स्पष्टता प्रदान करेगा और यह तय करेगा कि क्या जेपी मॉर्गन का निराशावादी दृष्टिकोण सही साबित होता है।