JPMorgan หั่นราคาเป้าหมาย Nike ชี้ทางฟื้นตัวยังอีกไกล สวนกระแสคาดการณ์วอลล์สตรีท

JPMorgan ได้ปรับลดน้ำหนักการลงทุนหุ้น Nike (NKE) ลงสู่ระดับ Underweight (ต่ำกว่าตลาด) จากเดิมที่ระดับ Neutral พร้อมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ $40 จาก $47 การตัดสินใจดังกล่าวส่งผลให้ราคาหุ้น Nike ร่วงลง 3.11% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการเมื่อวันที่ 4 สิงหาคม 2026

มุมมองของ JPMorgan: การฟื้นตัวที่ยาวนาน

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ให้เหตุผลหลักว่า แผนการปรับโครงสร้างเพื่อฟื้นฟูธุรกิจของ Nike จะสร้างแรงกดดันต่อผลประกอบการยาวนานไปจนถึงปีงบประมาณ 2028 ซึ่งไม่ใช่การแก้ปัญหาในระยะสั้นอย่างที่ตลาดคาดหวัง

JPMorgan ได้คาดการณ์ตัวเลขที่น่ากังวลสำหรับ Nike ดังนี้:

• กำไรต่อหุ้น (EPS) ปีงบประมาณ 2027: คาดว่าจะอยู่ที่ $1.55 ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ (Street consensus) ประมาณ 10%
• กำไรต่อหุ้น (EPS) ปีงบประมาณ 2028: คาดว่าจะอยู่ที่ $1.72 ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ถึง 20%
• ผลกระทบในจีน: การยุติความร่วมมือด้านออนไลน์กับ Topsports ซึ่งเป็นพันธมิตรยาวนาน 27 ปี จะทำให้รายได้หายไปกว่า $1 พันล้านต่อปี เริ่มตั้งแต่เดือนมกราคม 2027 หรือคิดเป็นประมาณ 20% ของรายได้ในภูมิภาค

สวนกระแสความเห็นส่วนใหญ่

มุมมองเชิงลบของ JPMorgan ถือเป็นความเห็นส่วนน้อยในวอลล์สตรีทอย่างชัดเจน โดยข้อมูลจาก Investing.com ระบุว่า ปัจจุบันมีนักวิเคราะห์แนะนำ "ซื้อ" หุ้น Nike ถึง 12 ราย, "ถือ" 25 ราย และแนะนำ "ขาย" เพียง 2 ราย ซึ่งรวมถึง JPMorgan ด้วย

Ad

ราคาเป้าหมายจากสถาบันการเงินอื่นๆ ยังคงสูงกว่าของ JPMorgan อย่างมีนัยสำคัญ เช่น RBC Capital Markets ให้ไว้ที่ $90 และ Morgan Stanley ที่ $72 ขณะที่ InvestingPro ประเมินมูลค่ายุติธรรม (Fair Value) ของหุ้นไว้ที่ $58.08 ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสที่ราคาจะปรับตัวขึ้นได้อีก 36%

ความท้าทายที่ Nike ต้องเผชิญ

แม้ JPMorgan จะเป็นเสียงส่วนน้อย แต่ก็มีข้อมูลสนับสนุนมุมมองเชิงลบดังกล่าว ผลสำรวจล่าสุดจาก Morgan Stanley พบว่าความนิยมในรองเท้ากีฬาของ Nike ลดลงต่อเนื่องเป็นปีที่ 5 ติดต่อกัน สู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่แบรนด์คู่แข่งอย่าง On Holding (ONON) กลับมีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นมากที่สุด

นอกจากนี้ ผลประกอบการล่าสุดของ Nike ยังแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอ โดยรายได้รวมลดลง 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และยอดขายผ่านช่องทางดิจิทัลลดลงถึง 26% ซึ่งตอกย้ำถึงความท้าทายที่บริษัทกำลังเผชิญ

สำหรับนักลงทุน ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตามองคือ งานวันนักลงทุน (Investor Day) ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งผู้บริหารของ Nike จะต้องนำเสนอแผนกลยุทธ์ 3 ปีที่น่าเชื่อถือ เพื่อสร้างความเชื่อมั่นให้กับตลาดและพิสูจน์ว่ามุมมองของ JPMorgan อาจเป็นการมองโลกในแง่ร้ายเกินไป