미 국채 금리, 수십 년 만의 최고치 재근접…글로벌 채권 시장 안도 랠리 소멸

미국 국채 금리가 다시 수십 년 만의 최고치에 근접하면서 글로벌 채권 시장의 하방 압력이 거세지고 있습니다. 재정 적자 확대, 중앙은행의 매파적 기조, 지정학적 갈등으로 인한 에너지 인플레이션 우려가 겹치며 투자 심리가 위축돼 2주 연속 손실을 기록했습니다.

미 국채 금리, 고점 재시도

미 재무부의 시장 안정화 노력에도 불구하고 미 국채 시장은 유럽 시장의 약세를 따라 하락했습니다. 스콧 베슨트 미 재무장관의 구두 개입과 국채 매입 프로그램 확대 발표가 있었지만, 이는 시장에 일시적인 안도감을 주는 데 그쳤습니다.

• 벤치마크인 10년 만기 미 국채 금리는 4.70%를 향해 다시 상승했습니다.
• 초장기물인 30년 만기 국채 금리는 5.25% 부근에서 움직이며, 주 초에 기록했던 19년 만의 최고치인 5.337%에 다시 근접했습니다.

시장은 정부의 국채 매입을 구조적인 공급 과잉이나 지속적인 비용 인상 인플레이션을 상쇄할 수 없는 기술적 조치로 평가하고 있습니다. 특히 미국 총 국가 부채가 사상 처음으로 40조 달러를 돌파했다는 소식은 투자자들이 더 높은 기간 프리미엄(term premium)을 요구하게 만드는 요인으로 작용하고 있습니다.

유럽 채권 시장도 2주 연속 약세

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유럽 주요국의 국채 금리도 2주 연속 상승하며 글로벌 채권 매도세를 주도했습니다. 높은 수준을 유지하는 역내 인플레이션과 국채 발행 물량 부담이 금리를 수년 만의 최고 수준으로 밀어 올렸습니다.

• 독일 10년 만기 분트 금리는 3.254%로 마감하며 2011년 5월 이후 최고치(15년 만의 최고 수준)에 머물렀습니다.
• 독일 2년 만기 샤츠 금리는 2.841%로 상승했으며, 이는 시장이 유럽중앙은행(ECB)의 9월 금리 인상 가능성을 더 높게 가격에 반영하고 있음을 시사합니다.
• 프랑스 10년 만기 OAT 금리 역시 2주 연속 올라 4.10%에 근접했습니다.

지정학적 리스크와 잭슨홀 미팅 주시

중동 지역의 지정학적 긴장으로 인한 운송 차질은 브렌트유 가격을 배럴당 93달러 부근에 머물게 하며 인플레이션 압력을 가중시키고 있습니다. 이란에 대한 미국의 강력한 경제 제재 위협은 호르무즈 해협을 통과하는 상업 유조선 통행을 위축시키고 있습니다.

에너지 공급 불안과 주요 10개국(G10)의 재정 차입 확대가 계속되는 가운데, 글로벌 채권 트레이더들은 방어적인 자세로 주말을 맞이하고 있습니다. 이제 시장의 관심은 잭슨홀 심포지엄으로 쏠리며, 각국 중앙은행 수장들이 현재의 높은 장기 금리 수준을 용인할지, 아니면 통화정책 기조에 변화를 줄지에 대한 단서를 찾고 있습니다.