미-이란 갈등 고조에 글로벌 국채 금리 수 주래 최고치

미국과 이란 간의 지정학적 긴장이 급격히 고조되면서 글로벌 국채 금리가 수 주 만에 최고 수준으로 급등했다. 중동발 리스크가 유가 급등을 촉발하며 인플레이션 우려를 자극, 안전자산인 채권 시장에 매도세를 불러일으켰다.

주요 국채 금리 동향

중동 사태의 여파로 미국과 유로존의 국채 금리(채권 가격과 반대)는 일제히 급등하며 최근의 안정세를 뒤집었다. 이는 채권 시장의 투자 심리가 급격히 악화되었음을 시사한다.

• 미국 10년물 국채 금리: 글로벌 차입 비용의 기준이 되는 10년물 금리는 4.58% 부근에서 거래되며, 전일 돌파했던 5월 21일 이후 최고치인 4.60% 수준에 근접했다.
• 미국 2년물 국채 금리: 통화정책 기대에 민감한 2년물 금리는 4.2%에 육박하며 약 1개월 만의 최고치였던 4.235%에 머물렀다.
• 독일 10년물 분트채 금리: 유로존의 벤치마크인 독일 10년물 국채 금리는 3.06% 근방까지 오르며 5월 말 이후 가장 높은 수준을 기록했다.
• 독일 2년물 분트채 금리: 2년물 금리 역시 2.66%로 상승하며 1개월 내 최고치에 근접했다.

유가 급등이 부채질한 인플레이션 공포

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이번 국채 금리 급등의 핵심 동력은 지정학적 불안으로 인한 유가 상승이다. 미국이 이란과의 잠정 평화 협정이 "끝났다"고 선언하고 호르무즈 해협 통제 유지를 위한 공습을 단행하면서 원유 공급 차질에 대한 우려가 커졌다.

전 세계 원유 소비량의 약 5분의 1이 통과하는 호르무즈 해협의 불안정성은 국제 유가를 수직으로 끌어올렸다. 이는 채권 투자자들이 비용 인상 인플레이션(cost-push inflation)의 파급 효과를 가격에 서둘러 반영하게 만들었다. 에너지 가격 상승은 제조업 및 운송 비용을 통해 전반적인 물가 상승으로 이어질 수 있으며, 이는 채권의 고정된 이자 지급 가치를 잠식하는 요인으로 작용한다.

시장 배경

이번 사태는 유럽중앙은행(ECB) 정책 입안자들의 균형 잡힌 발언으로 인플레이션이 통제 가능하다는 인식이 확산되며 비교적 평온했던 채권 시장의 분위기를 완전히 뒤바꿨다. 수요일에 공개된 미 연준의 6월 회의록에서 향후 금리 인상에 대한 위원들의 의견이 갈렸다는 점이 확인되었으나, 지정학적 충격을 상쇄하기에는 역부족이었다.