유로존 국채 수익률, 연준 금리 결정 앞두고 수년간 최고치 부근 유지

수요일 유로존 국채 수익률은 미국 연방준비제도(Fed)의 중요한 통화정책 발표를 앞두고 채권 시장이 방어적인 자세를 유지하면서 수년간 최고치 부근에서 거래되었습니다.

고점 부근에서 수익률 횡보

단기 차입 비용은 중앙은행의 장기적인 긴축 통화정책에 대한 시장의 기대를 반영하여 높은 수준을 유지했습니다. 장기 채권은 최근 매도세 이후 소폭 안도했습니다.

주요 독일 국채 수익률은 다음과 같습니다.

• 정책에 민감한 2년 만기 샤츠(Schatz) 수익률은 3.25%에서 안정세를 보이며 3년 만에 최고치에 근접했습니다.
• 기준 10년 만기 분트(Bund) 수익률은 3.544%로 2011년 이후 최고치를 유지했습니다.
• 30년 만기 국채 수익률은 15년 만에 최고치에서 소폭 하락하여 3.897% 부근에서 거래되었습니다.

마찬가지로 프랑스의 30년 만기 국채 수익률이 2002년 이후 최고치에서 하락하면서 장기 성장률과 인플레이션 기대치에 민감한 장기 국채 수익률에 일시적인 안도감을 제공했습니다.

연준에 관심 집중

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시장의 관심은 이제 오늘 오후에 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)의 결정에 집중되고 있습니다. 금융 시장은 금리가 25bp 인상될 가능성을 92%로 반영하고 있으며, 이는 2023년 중반 이후 첫 금리 인상이 될 것이라고 자료는 분석하고 있습니다.

투자자들은 향후 정책 방향에 대한 신호를 얻기 위해 제롬 파월 연준 의장의 회의 후 기자회견을 면밀히 분석할 것입니다. 핵심 질문은 이번 금리 인상이 에너지 물가 상승에 대응하기 위한 일회성 조정인지, 아니면 더 장기적인 긴축 사이클의 시작인지 여부입니다. 이는 지난주 유럽중앙은행(ECB)이 기준 예금 금리를 2.50%로 인상한 데 따른 것입니다.

인플레이션과 글로벌 정책 압력

유럽의 높은 수익률은 주로 높은 에너지 가격에 기인한 지속적인 인플레이션 우려에 의해 뒷받침되고 있습니다. 브렌트유가 배럴당 113달러 이상을 유지함에 따라, 트레이더들은 연말 이전에 유럽중앙은행(ECB)이 최소 0.25%포인트 추가 금리 인상을 단행할 가능성이 높다고 보고 있습니다.

전 세계적인 정책 기조 또한 영향을 미치고 있는데, 시장은 금요일에 일본은행(BOJ)의 추가 통화 긴축을 예상하고 있습니다. 이러한 세 중앙은행의 활동은 선진국 전반에 걸쳐 국채 수익률 상승 압력을 가중시키고 있습니다.