Imbal Hasil Obligasi Zona Euro Bertahan di Dekat Level Tertinggi Multi-Tahun Menjelang Keputusan Suku Bunga Fed

Imbal hasil obligasi pemerintah zona euro bertahan di dekat puncak multi-tahun pada hari Rabu karena pasar pendapatan tetap tetap berada dalam posisi defensif menjelang pengumuman kebijakan moneter penting dari Federal Reserve AS.

Imbal Hasil Terkonsolidasi di Level Tertinggi

Biaya pinjaman jangka pendek di kawasan ini tetap berada pada level tinggi, mencerminkan ekspektasi pasar untuk periode kebijakan bank sentral yang ketat dalam jangka waktu yang lama. Obligasi jangka panjang mengalami sedikit penurunan setelah aksi jual baru-baru ini.

Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman utama diperdagangkan sebagai berikut:

• Imbal hasil Schatz dua tahun yang sensitif terhadap kebijakan berada di 3,25%, mendekati level tertinggi dalam tiga tahun.
• Imbal hasil Bund 10 tahun acuan bertahan di 3,544%, titik tertinggi sejak 2011.
• Imbal hasil 30 tahun sedikit turun dari level tertinggi 15 tahun menjadi sekitar 3,897%.

Demikian pula, imbal hasil obligasi Prancis jangka 30 tahun turun dari level tertingginya sejak tahun 2002, memberikan sedikit kelegaan sementara bagi bagian jangka panjang kurva utang negara, yang sensitif terhadap pertumbuhan jangka panjang dan ekspektasi inflasi.

Fokus Beralih ke Federal Reserve

Ad

Perhatian pasar kini sepenuhnya terfokus pada keputusan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang akan diumumkan nanti. Pasar keuangan telah memperkirakan 92% kemungkinan kenaikan suku bunga 25 basis poin, yang akan menjadi kenaikan pertama bank sentral AS sejak pertengahan 2023, menurut sumber tersebut.

Investor akan menganalisis dengan cermat konferensi pers pasca-pertemuan dengan Ketua Fed Jerome Powell untuk mendapatkan sinyal tentang kebijakan di masa mendatang. Pertanyaan kuncinya adalah apakah kenaikan yang diharapkan merupakan penyesuaian tersendiri untuk melawan inflasi yang didorong oleh energi atau awal dari siklus pengetatan yang lebih panjang. Langkah ini mengikuti keputusan Bank Sentral Eropa pekan lalu untuk menaikkan suku bunga deposito utamanya menjadi 2,50%.

Inflasi dan Tekanan Kebijakan Global

Imbal hasil yang tinggi di Eropa didukung oleh kekhawatiran inflasi yang terus-menerus, sebagian besar didorong oleh harga energi yang tinggi. Dengan harga minyak mentah Brent yang tetap stabil di atas $113 per barel, para pedagang memperkirakan kemungkinan besar setidaknya satu kenaikan suku bunga seperempat poin lagi dari ECB sebelum akhir tahun.

Kebijakan global yang lebih luas juga menjadi faktor, dengan pasar mengantisipasi pengetatan moneter lebih lanjut dari Bank of Japan pada hari Jumat. Tiga serangkai aktivitas bank sentral ini terus memberikan tekanan ke atas pada biaya pinjaman pemerintah di seluruh pasar negara maju.