อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยูโรโซนทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ก่อนการประกาศอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยูโรโซนทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปีเมื่อวันพุธ เนื่องจากตลาดตราสารหนี้ยังคงอยู่ในภาวะระมัดระวังก่อนการประกาศนโยบายการเงินที่สำคัญจากธนาคารกลางสหรัฐฯ

อัตราผลตอบแทนทรงตัวในระดับสูง

ต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้นในภูมิภาคยังคงอยู่ในระดับสูง สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของตลาดว่านโยบายของธนาคารกลางจะเข้มงวดเป็นเวลานาน พันธบัตรระยะยาวได้รับแรงหนุนเล็กน้อยหลังจากมีการขายออกเมื่อเร็วๆ นี้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีที่สำคัญมีการซื้อขายดังนี้:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตร Schatz อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบาย อยู่ที่ 3.25% ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตร Bund อายุ 10 ปี อยู่ที่ 3.544% ซึ่งเป็นจุดสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี ลดลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี มาอยู่ที่ประมาณ 3.897%

ในทำนองเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 30 ปีของฝรั่งเศสปรับตัวลงจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ทำให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของรัฐบาล ซึ่งอ่อนไหวต่อความคาดหวังด้านการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว ได้รับการผ่อนคลายลงชั่วคราว

ความสนใจหันไปที่ธนาคารกลางสหรัฐ

Ad

ขณะนี้ตลาดกำลังจับจ้องไปที่การตัดสินใจของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ซึ่งจะมีขึ้นในวันนี้ ตลาดการเงินคาดการณ์ว่ามีความน่าจะเป็น 92% ที่อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งจะเป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของธนาคารกลางสหรัฐนับตั้งแต่กลางปี 2023 ตามแหล่งข้อมูล

นักลงทุนจะวิเคราะห์การแถลงข่าวหลังการประชุมของประธานเฟด เจโรม พาวเวลล์ อย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับนโยบายในอนาคต คำถามสำคัญคือ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้เป็นการปรับตัวเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่เกิดจากภาคพลังงานเพียงอย่างเดียว หรือเป็นการเริ่มต้นของวงจรการเข้มงวดนโยบายที่ยาวนานขึ้น การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ธนาคารกลางยุโรปตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากหลักเป็น 2.50% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

เงินเฟ้อและแรงกดดันด้านนโยบายระดับโลก

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นในยุโรปมีสาเหตุมาจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากราคาน้ำมันดิบที่สูง โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทรงตัวอยู่เหนือ 113 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้นักลงทุนคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 0.25 จุดก่อนสิ้นปีนี้

นโยบายระดับโลกที่กว้างขึ้นก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่ง โดยตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีกในวันศุกร์นี้ กิจกรรมของธนาคารกลางทั้งสามนี้ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลในตลาดพัฒนาแล้วเพิ่มสูงขึ้น