스티펠, 온다스 홀딩스를 무인 시스템 부문 최고 추천주로 선정

스티펠의 애널리스트는 온다스 홀딩스(NASDAQ:ONDS)를 무인 시스템 부문 최고의 투자처로 꼽으며, 정밀 타격 기술 분야의 경쟁 구도를 재편하는 일련의 전략적 인수합병을 그 이유로 들었습니다. 이러한 분석은 방위산업체들이 체공형 무인기(LOM)와 소형 무인항공시스템(sUAS) 시장의 성장에 더욱 집중하고 있는 시점에 나왔습니다.

스티펠의 애널리스트 조나단 지그만은 연구 보고서에서 온다스에 대해 '매수' 등급을 부여했습니다. 스티펠의 긍정적인 전망은 무기 시스템이 기존의 기계 부품에서 소프트웨어 정의 전자 아키텍처로 전환되는 광범위한 산업적 추세에 기반합니다.

핵심 인수 사례: GATE Technologies

스티펠의 투자 의견에서 핵심적인 부분은 온다스가 핵심 전자 부품 전문 이스라엘 방위 기술 기업인 GATE Technologies를 인수한 것입니다. 이번 계약 조건은 다음과 같습니다.

• 선지급금 2억 5백만 달러 (현금 1억 5백만 달러 및 주식 1억 달러 포함)
• 2028년까지 EBITDA 목표 달성 시 최대 1억 8,500만 달러의 추가 성과급 지급 가능

GATE Technologies는 로켓, 미사일, 드론용 전자 안전 및 무장 장치(ESAD)와 전자 신관 개발에 주력하는 기업입니다. 지그만 CEO는 ESAD가 현재 공급 부족에 직면한 "소모성 핵심 부품"이라고 언급했습니다. GATE의 기술은 이미 전 세계 90개 이상의 무기 시스템에 적용되어 인증을 획득했습니다.

Ad

재무 전망 및 전략적 위치

2006년 설립된 GATE는 올해 6,500만 달러의 매출을 올릴 것으로 예상되며, 2028년까지 1억 8,000만 달러에 도달할 것으로 전망됩니다. 매출의 약 80%는 중동 이외 지역에서 발생하며, 주로 폴란드 제조 자회사인 Bron Technologies를 통해 이루어집니다.

지그만은 ITAR(국제 무기 거래 규정)의 적용을 받지 않는 폴란드 생산 기지와 2027년 상반기 개설 예정인 미국 시설을 통해 온다스가 다양한 자금 조달원을 확보할 수 있다고 강조했습니다. 그는 온다스를 "차별화된 기업"으로 평가하며, "실전에서 검증된 이스라엘 기술"을 활용할 수 있게 되었다고 분석했습니다. 또한 투자자들이 향후 실적 발표를 앞두고 투자 포지션을 구축할 수 있을 것이라고 제안했습니다.

최근 실적

이번 분석 보고서는 온다스가 최근 호실적을 기록한 데 따른 것입니다. 온다스는 2분기에 사상 최고 매출인 8,380만 달러를 달성하며 애널리스트들의 예상치를 뛰어넘었고, 이에 따라 연간 실적 전망치를 상향 조정했습니다. 이와 동시에 온다스는 이스라엘 기업인 아란 디펜스(Aran Defense Ltd.)를 약 3,300만 달러에 인수하는 최종 계약을 체결하여 해당 지역에서의 입지를 더욱 확대할 계획이라고 발표했습니다.