BofA "CTA, 나스닥 100 디리스킹 거의 완료"

뱅크오브아메리카(BofA) 증권은 최근 보고서를 통해 상품거래자문(CTA)이 나스닥 100 지수에 대한 포지션을 대부분 청산했으며, 관련 디리스킹(위험 회피) 과정이 거의 완료된 것으로 보인다고 밝혔다. 이는 기술주 중심의 나스닥 지수가 3거래일 연속 약세를 보인 후 급락한 데 따른 움직임이다.

포지션 변화와 시장 의미

BofA에 따르면 나스닥 100의 단기 추세 강도는 13%까지 하락했으며, 이는 S&P 500의 53%와 뚜렷한 대조를 이룬다. BofA의 주식 파생상품팀은 주간 '시스템 흐름 모니터' 보고서에서 이러한 포지션의 급격한 변화로 인해 시스템적 자금 흐름의 위험이 최근 몇 주간보다 더 양면성을 띠게 되었다고 분석했다.

반면 S&P 500, 러셀 2000, 유로 스톡스 50 지수에 대한 CTA 포지션은 여전히 과도한 롱(매수) 상태를 유지하고 있다. 이는 시장이 하락세로 전환될 경우 광범위한 주식 시장으로 위험이 번질 수 있는 '전염 위험'이 지속되고 있음을 의미한다.

향후 시나리오와 타 자산 동향

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BofA는 만약 증시가 회복세로 돌아설 경우, CTA의 단기 매수세가 아시아 증시에 집중될 수 있다고 전망했다. 또한, CTA가 나스닥 100 포지션을 부분적으로 재매수하며 잠재적인 반등에 힘을 보탤 가능성도 제기했다.

다른 자산 시장에서는 다음과 같은 CTA 동향이 관찰되었다.

• 채권: 미 국채 금리가 상승함에 따라 추세추종 펀드들은 장기 국채에 대한 숏(매도) 포지션을 확대하고 있다.
• 외환: 미 달러화가 1월 이후 주간 최대 하락폭을 기록한 가운데, BofA 모델은 일본 당국의 개입 가능성으로 일부 CTA가 엔화 숏 포지션을 청산했다고 분석했다. 유로와 캐나다 달러 숏 포지션은 유지되고 있으나 숏커버링 위험이 높은 상태다.
• 원자재: 금에 대한 숏 포지션은 높은 수준을 유지하고 있으며, CTA는 구리를 매수하고 있을 가능성이 제기되었다.