Story
뱅크오브아메리카 전략가: 미국 달러가 정점에 달할 때까지 위험 회피 심리 지속
Summary
뱅크 오브 아메리카의 마이클 하트넷은 투자자들이 채권으로 자금을 이동시키고 주식 비중을 줄이는 자금 흐름 데이터를 인용하며, 미국 달러 강세가 끝날 때까지 위험 회피적인 시장 환경이 지속될 가능성이 높다고 경고했습니다.
뱅크오브아메리카(BofA)의 전략가 마이클 하트넷은 금요일 보고서에서 현재 시장을 휩싸고 있는 위험 회피 심리가 미국 달러가 정점에 도달할 때까지 지속될 가능성이 높다고 분석했습니다. 이 분석은 최근 채권 시장의 움직임과 긴축적인 금융 환경에 힘입어 투자자들이 채권으로 상당 부분 이동하고 있음을 시사합니다.
투자자들, 채권으로 자금 이동
BofA는 EPFR 글로벌 데이터를 인용하여 9월 30일로 끝나는 주간의 자금 흐름 데이터를 분석한 결과, 투자자들의 자산 배분에 뚜렷한 변화가 나타났다고 밝혔습니다. 채권 펀드에는 상당한 규모인 188억 달러의 신규 자금이 유입된 반면, 주식에는 158억 달러가 유입되었습니다.
한편, 머니마켓 펀드에서는 1,180억 달러의 자금 유출이 발생했는데, BofA는 이를 분기말 자산 재조정의 결과로 분석했습니다. 채권 시장에서 특히 눈에 띄는 투자처는 다음과 같습니다.
- 장기 국채 및 회사채 펀드는 74억 달러의 자금 유입을 기록하며 2025년 5월 이후 최대 규모를 달성했습니다.
- 지방채 시장에 사상 최대 규모인 42억 달러의 주간 자금 유입이 기록되었습니다.
주식 시장 축소, 신중론 제기
Ad하트넷은 긴축적인 금융 여건이 주식 시장의 폭을 좁히고 있으며, 이는 근본적인 약세를 나타내는 신호라고 지적했습니다. 그는 S&P 500 지수에 포함된 400개 종목이 50일 이동평균선 아래에서 거래되고 있으며, 300개 종목은 200일 이동평균선 아래에서 거래되고 있다고 언급했습니다.
이러한 현상은 시장을 양극화시켰는데, 하트넷은 이를 "인공지능에 대한 롱 포지션"(기술주 중심의 나스닥 100 지수)과 "인공적 무관성에 대한 숏 포지션"(더 광범위한 동일 가중 시장)으로 표현했습니다. 이는 투자자들이 소수의 대형주에 투자를 집중하고 대부분의 주식을 외면하고 있음을 시사합니다.
지역별 주식 자금 흐름 분석
글로벌 주식 시장의 전반적인 수치는 긍정적이었지만, 지역별 동향을 살펴보면 미국 시장에 대한 투자자들의 신중한 태도가 드러났습니다. 미국 주식 펀드는 2주 연속 자금 유출을 기록하며 27억 달러의 손실을 봤습니다.
반면, 해외 시장은 자금 유입을 촉진했습니다. 유럽은 2월 이후 최대 규모인 13억 달러의 자금 유입을 기록했고, 일본은 6주 연속 자금 유입(18억 달러)을 이어갔으며, 신흥 시장 주식 시장의 자금 유입도 32억 달러로 재개되었습니다. 업종별로는 기술 펀드가 33억 달러의 자금을 유치하며 5주 만에 최대 유입 규모를 기록했습니다.