Story
Pakar Strategi BofA: Sentimen Pengurangan Risiko Akan Berterusan Sehingga Dolar AS Mencapai Kemuncaknya
Summary
Michael Hartnett dari Bank of America memberi amaran bahawa persekitaran pasaran bebas risiko mungkin akan berterusan sehingga kenaikan dolar AS berakhir, memetik data aliran dana yang menunjukkan pelabur beralih kepada bon dan menjauhi pendedahan ekuiti yang luas.
Sentimen pelepasan risiko semasa yang mencengkam pasaran tidak mungkin pudar sehingga dolar AS mencapai kemuncaknya, menurut nota Jumaat daripada ahli strategi Bank of America, Michael Hartnett. Analisis tersebut menunjukkan putaran pelabur yang ketara kepada pendapatan tetap, didorong oleh pergerakan pasaran bon baru-baru ini dan keadaan kewangan yang mengetatkan.
Pelabur Beralih kepada Pendapatan Tetap
Data aliran dana untuk minggu yang berakhir pada 30 September menunjukkan perubahan yang jelas dalam peruntukan pelabur, menurut laporan BofA, yang memetik data EPFR Global. Dana bon menarik modal baharu yang besar $18.8 bilion, manakala ekuiti menarik $15.8 bilion.
Sementara itu, dana pasaran wang mengalami aliran keluar $118 bilion, satu langkah yang sebahagian besarnya dikaitkan oleh BofA dengan pengimbangan semula suku tahunan yang biasa. Bidang tertentu pasaran bon menyaksikan minat yang ketara:
- Dana hutang kerajaan dan korporat jangka panjang mencatatkan aliran masuk terbesar mereka sejak Mei 2025 pada $7.4 bilion.
- Bon perbandaran mencatatkan aliran masuk mingguan rekod $4.2 bilion.
Pasaran Ekuiti yang Menyempit Memberi Isyarat Awas
AdHartnett menyatakan bahawa keadaan kewangan yang lebih ketat memberi kesan kepada keluasan pasaran ekuiti, satu tanda kelemahan yang mendasari. Beliau menegaskan bahawa 400 saham dalam S&P 500 didagangkan di bawah purata bergerak 50 hari mereka, manakala 300 berada di bawah purata 200 hari mereka.
Ini telah mewujudkan pasaran yang bercabang, yang digambarkan oleh Hartnett sebagai perdagangan "kecerdasan buatan panjang" (merujuk Nasdaq 100 yang banyak teknologi) dan "ketidakrelevanan buatan pendek" (merujuk pasaran yang lebih luas dan berwajaran sama). Ini menunjukkan pelabur menumpukan pertaruhan dalam beberapa nama mega-cap sambil mengelakkan majoriti saham.
Tinjauan Aliran Ekuiti Serantau
Walaupun angka utama untuk ekuiti global adalah positif, trend serantau mendedahkan pendirian yang lebih berhati-hati di pasaran A.S. Dana ekuiti A.S. menyaksikan aliran keluar minggu kedua berturut-turut mereka, kehilangan $2.7 bilion.
Sebaliknya, pasaran antarabangsa menarik modal. Eropah menyaksikan aliran masuk terbesarnya sejak Februari ($1.3 bilion), Jepun mencatatkan aliran masuk minggu keenam berturut-turut ($1.8 bilion), dan aliran masuk ekuiti pasaran baru muncul kembali pada $3.2 bilion. Mengikut sektor, dana teknologi menarik $3.3 bilion, aliran masuk terbesar mereka dalam tempoh lima minggu.