강력한 경제 지표에 힘입어 30년 만기 미국 국채 수익률이 22년 만에 최고치인 5.39%를 기록했습니다.

미국 30년 만기 국채 수익률이 9월 23일 급등하여 2004년 7월 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 견조한 경제 활동 지표 발표에 따른 것으로, 연준이 지속적인 인플레이션에 대응하기 위해 긴축적인 통화 정책을 유지할 것이라는 투자자들의 확신이 커지고 있음을 반영합니다.

데이터 발표로 채권 시장 폭락

이번 매도세의 직접적인 촉매제는 S&P 글로벌의 PMI 속보였습니다. 이 보고서는 기업 활동이 예상보다 훨씬 활발함을 보여주었습니다. Investing.com 데이터에 따르면 제조업 지수는 예상치 53.6을 크게 웃도는 57.0을, 서비스업 지수는 예상치 55.8을 상회하는 58.7을 기록했습니다.

이러한 수치는 5년 만에 최고 수준의 경제 활동을 시사하며 시장에 큰 충격을 주었습니다. 울프 스트리트(Wolf Street)가 인용한 시장 데이터에 따르면, 이러한 움직임으로 30년 만기 국채 수익률은 최근 사이클 고점인 5.37%와 2007년 6월 최고치인 5.35%를 넘어섰습니다. 포트폴리오 터미널(Portfolio Terminal)에 따르면, 매도세가 너무 강해서 재무부가 최대 60억 달러 규모의 장기 국채를 매입하겠다고 발표했음에도 불구하고 수익률 상승세를 막지 못했습니다.

구조적 압력과 연준 정책

일일 발표되는 데이터 외에도 채권 시장은 여러 구조적 역풍에 직면해 있습니다. 뱅가드(Vanguard) 분석가들은 에너지 가격을 뒷받침하는 지정학적 긴장, 지속적으로 높은 근원 인플레이션, 전 세계 중앙은행들의 동시적인 매파적 통화정책 전환, 그리고 막대한 규모의 신규 국채 및 회사채 발행 등 여러 요인이 복합적으로 작용하고 있다고 지적합니다.

Ad

미국의 악화되는 재정 전망 또한 투자 심리에 부담을 주고 있습니다. 로이터 통신에 따르면, 미국의 국가 부채는 40조 달러를 넘어섰고, 연간 재정 적자는 2조 달러에 육박하고 있습니다. 이로 인해 투자자들은 장기 국채 보유에 대한 프리미엄을 더 높게 요구하고 있습니다. 연방준비제도(Fed)는 높은 금리가 장기간 유지될 것이라는 전망을 강화했으며, 로이터 통신에 따르면 수잔 콜린스 보스턴 연준 총재는 인플레이션이 2% 목표치를 웃도는 수준을 유지할 가능성이 높아졌다고 밝혔습니다.

시장 영향 및 전망

장기 금리 급등은 경제 전반에 파급 효과를 미치고 있습니다. Investing.com에 따르면 9월 18일로 끝나는 주에 평균 30년 고정 주택담보대출 금리가 7.12%까지 상승하여 2024년 5월 이후 최고치를 기록했습니다. 이로 인해 주요 주택담보대출 재융자 지수는 19개월 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

2년 만기 국채를 제외하고 모든 국채 수익률이 현재 5%를 넘어섰는데, 이는 2007~2008년 금융 위기 이전 수준입니다. 투자자들은 이제 9월 30일에 발표될 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수에 주목하고 있습니다. 높은 인플레이션 수치가 다시 한번 발표될 경우, 연준의 추가 금리 인상에 대한 기대감이 높아지고 장기 금리는 2000년대 초반 이후 볼 수 없었던 수준으로 하락할 수 있습니다.