Story
UBS、メモリコストの高騰を理由に、AI関連支出予測を2027年までに1兆4000億ドルに引き上げ
Summary
UBSは人工知能（AI）への設備投資額の予測を大幅に引き上げ、今年は約1兆ドル、2027年には1.4兆ドルに達すると予測している。これはほぼ全てメモリ価格の高騰によるものだ。
UBSの新たな予測によると、人工知能（AI）インフラへの投資は今年ほぼ倍増し、メモリコストの急激な上昇を背景に2027年にはさらに大幅に増加する見込みです。同行は、AI関連の設備投資総額（capex）が2026年には9,980億ドルに達し、2027年には1兆4,470億ドルにまで増加すると予測しています。
予測概要
UBSの最新予測は、2025年に記録されたAI設備投資額5,060億ドルから大幅に増加しています。同行の予測では、今後2年間で支出が急速に拡大すると見込まれています。
- 2025年：5,060億ドル
- 2026年予測：9,980億ドル
- 2027年予測：1兆4,470億ドル
この上方修正の主な要因は、高度なAIシステムを支える上で不可欠なメモリ部品の価格上昇です。
メモリコストがAI投資の構図を大きく変える
AdUBSの分析によると、メモリへの支出は2025年の710億ドルから2026年には3,670億ドル、そして2027年には驚異的な9,230億ドルへと急増すると予測されています。一方、その他のAI関連コンポーネントへの支出は、2026年の6,310億ドルから翌年には5,250億ドルへと減少すると予測されています。
この傾向は、メモリコストの上昇が今年のAI設備投資増加分の約60%を占め、2027年には純増額分全体を上回ることを意味します。UBSの試算では、2025年から2027年にかけての約1兆ドルに上る設備投資増加分の約90%がメモリ支出のみによるものとなります。その結果、AI設備投資全体に占めるメモリの割合は、2025年のわずか14%から2026年には37%、そして2027年には過半数にあたる64%へと拡大すると予測されています。 ## 経済・市場への影響
この変化はマクロ経済に重大な影響を及ぼします。UBSは、支出増加が数量増加ではなく価格上昇によるものであれば、米国の実質GDPへの貢献はごくわずかだろうと指摘しています。
一方、UBSは、この傾向は主にアジアに拠点を置くメモリメーカーへの大規模な所得と利益の移転を意味すると示唆しています。これは、ひいてはこれらの経済圏のGDPにプラスの貢献をもたらすでしょう。この予測は、AI投資サイクルにおける根本的な変化を浮き彫りにしています。すなわち、インフラの規模そのものから、重要部品の急速なコスト上昇へと焦点が移っているということです。