バンク・オブ・アメリカは、デンマーク・クローネの下落はペッグ制の不安定さではなく、資本フローに起因すると分析している。

バンク・オブ・アメリカの新たな分析によると、デンマーク・クローネ（DKK）の最近の下落は、通貨ペッグ制に対する市場の投機ではなく、一時的な資本流入圧力によるものだという。同行は調査レポートの中で、こうした圧力は緩和される可能性が高く、クローネのユーロに対する長年のペッグ制は維持されると述べている。

下落要因は資金流入圧力

バンク・オブ・アメリカの分析では、現在のDKKの下落は、根本的な信頼危機ではなく、市場のテクニカルな動向によるものだと示唆している。同行は、こうした圧力は緩和されると考えており、投資家に対し、最近のクローネ下落局面で売り抜けることを検討するよう勧めている。

バンク・オブ・アメリカはペッグ制が維持されると確信している一方で、デンマーク中央銀行（Danmarks Nationalbank）によるさらなる為替介入の可能性も排除できないと指摘している。中央銀行のこれまでの対応は、通貨の動きの性質に対する適切な対応と見なされている。

経済ファンダメンタルズは健全

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バンク・オブ・アメリカ（BofA）の自信は、デンマークの堅調な対外収支に根ざしている。アナリストらは、最近の資金フローの主要因として、デンマークの第一次所得収支の縮小を指摘している。この変化は、デンマーク全体の所得水準の低下ではなく、デンマークで生み出された所得が非居住者に分配される割合が増加したことに起因する。

BofAによると、この違いが、デンマーク国立銀行がクローネの最近の動向について比較的冷静な姿勢を保っている理由を説明するのに役立つという。所得流出による具体的な圧力はあるものの、経済の根底にある状況は依然として良好である。

市場見通し

バンク・オブ・アメリカは、今後の見通しとして、法人顧客に対し、現在のデンマーク・クローネ（DKK）水準を好機と捉えるよう助言している。同行は、企業はこの機会を利用して為替リスクをヘッジし、有利な金利を固定できると示唆している。