UBS ปรับเพิ่มคาดการณ์การใช้จ่ายด้าน AI เป็น 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2027 โดยให้เหตุผลว่าต้นทุนหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้น

การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ (AI) คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในปีนี้ และจะเพิ่มสูงขึ้นอย่างมากในปี 2027 โดยมีแรงผลักดันมาจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากของต้นทุนหน่วยความจำ ตามการคาดการณ์ใหม่จาก UBS ธนาคารคาดการณ์ว่าค่าใช้จ่ายด้านทุน (capex) ทั้งหมดใน AI จะสูงถึง 998 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 และเติบโตเป็น 1.447 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2027

ภาพรวมการคาดการณ์

การประมาณการที่ปรับปรุงใหม่ของ UBS แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 506 พันล้านดอลลาร์ใน capex ด้าน AI ที่บันทึกไว้ในปี 2025 การคาดการณ์ของธนาคารแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการใช้จ่ายในช่วงสองปีข้างหน้า

• 2025: 506 พันล้านดอลลาร์
• คาดการณ์ปี 2026: 998 พันล้านดอลลาร์
• คาดการณ์ปี 2027: 1.447 ล้านล้านดอลลาร์

ปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดการปรับเพิ่มขึ้นนี้คือราคาที่สูงขึ้นของส่วนประกอบหน่วยความจำ ซึ่งเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการขับเคลื่อนระบบ AI ขั้นสูง

ต้นทุนหน่วยความจำเปลี่ยนโฉมการใช้จ่ายด้าน AI

Ad

การวิเคราะห์จาก UBS ชี้ให้เห็นว่า การใช้จ่ายด้านหน่วยความจำคาดว่าจะพุ่งสูงขึ้นจาก 71 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เป็น 367 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 และสูงถึง 923 พันล้านดอลลาร์ในปี 2027 ในทางตรงกันข้าม การใช้จ่ายในส่วนประกอบอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับ AI คาดว่าจะลดลงจาก 631 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 เหลือ 525 พันล้านดอลลาร์ในปีถัดไป

พลวัตนี้หมายความว่า ต้นทุนหน่วยความจำที่สูงขึ้นจะคิดเป็นประมาณ 60% ของการเพิ่มขึ้นของงบประมาณการลงทุนด้าน AI ในปีนี้ และจะมากกว่าการเพิ่มขึ้นสุทธิทั้งหมดในปี 2027 UBS คำนวณว่าประมาณ 90% ของการเพิ่มขึ้นของงบประมาณการลงทุนเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ระหว่างปี 2025 และ 2027 จะมาจากการใช้จ่ายด้านหน่วยความจำเพียงอย่างเดียว ดังนั้น ส่วนแบ่งของหน่วยความจำในงบประมาณการลงทุนด้าน AI ทั้งหมดคาดว่าจะขยายตัวจากเพียง 14% ในปี 2025 เป็น 37% ในปี 2026 และเป็นส่วนใหญ่ 64% ในปี 2027

ผลกระทบทางเศรษฐกิจและตลาด

การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจมหภาค ธนาคาร UBS ตั้งข้อสังเกตว่า หากการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเกิดจากราคาที่สูงขึ้นมากกว่าปริมาณที่มากขึ้น ก็จะส่งผลดีต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหรัฐฯ เพียงเล็กน้อย

ในทางกลับกัน ธนาคารชี้ว่าแนวโน้มนี้จะแสดงถึงการถ่ายโอนรายได้และผลกำไรจำนวนมหาศาลไปยังผู้ผลิตหน่วยความจำ ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในเอเชีย และจะส่งผลดีต่อ GDP ในประเทศเหล่านั้น การคาดการณ์นี้เน้นให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในวงจรการลงทุนด้าน AI โดยเปลี่ยนจุดสนใจจากขนาดของโครงสร้างพื้นฐานไปสู่ต้นทุนของส่วนประกอบที่สำคัญซึ่งเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว