Story
メタ社のAI関連株の上昇がマクロ経済の逆風を相殺し、S&P500指数は堅調に推移しているとアナリストは述べている。
Summary
調査会社バイタル・ナレッジによると、S&P500指数は、債券利回りと原油価格の急騰にもかかわらず、9月は安定を維持した。これは、メタ株の大幅な上昇と、イランに関する政策転換への投資家の期待に支えられたためだ。
米国株式市場は9月、債券利回りと原油価格の高騰というマクロ経済的な圧力にもかかわらず、S&P500指数が堅調に推移し、著しい回復力を見せた。バイタル・ナレッジ社のレポートによると、この安定性はテクノロジーセクターの力強い上昇と、地政学的動向に対する投資家の投機的な見方によるものだという。
狭い範囲の上昇が広範な弱さを覆い隠す
少数の巨大テクノロジー株の急騰が、主要指数を支える上で重要な役割を果たした。バイタル・ナレッジ社は、メタ・プラットフォームズが9月8日のAIエージェント「Muse」のローンチ以来、時価総額を約4,000億ドル増加させ、市場全体の下落を相殺するテクノロジー株中心の上昇を牽引したと指摘している。
しかし、この狭い範囲の上昇は、根底にある弱さを覆い隠している。同社は、時価総額加重平均ではない指数は異なる状況を示していると指摘した。
- 均等加重S&P500は9月に4%以上下落した。
- 小型株指数のラッセル2000も今月4%以上下落した。
Vital Knowledgeは、投資家がAI関連の好材料に「近視眼的に注目」することで、市場の他の部分におけるマイナス要因を見落としていると警告した。
Ad地政学的期待と逆風
市場を支える2つ目の要因は、ホワイトハウスによるイラン政策転換の可能性に関する投資家の憶測である。同社はこの理論を「TACO」（トランプ、石油）と名付けている。一部の市場参加者は、金利上昇とエネルギーコスト上昇による経済的苦痛が政権に緊張緩和を促し、それが原油価格と債券利回りの低下につながると考えている。
しかし、Vital Knowledgeはこの結果について懐疑的な見方を示した。同社は、状況はエスカレーションと解決という二者択一ではなく、「低レベルの緊張状態」とエネルギー供給の混乱が継続する可能性が高いと主張した。
市場環境
S&P500指数が今月横ばいとなったのは、主要な逆風が強まっているためである。指標となる10年物米国債の利回りは9月に約80ベーシスポイント上昇し、金融環境は著しく引き締まった。同時に、国際的な指標であるブレント原油は1バレル100ドルを突破し、インフレと経済成長への懸念が高まっている。