欧州のガス価格は利益確定売りにより6月以来最大の週間下落となる見込み

欧州の天然ガス卸売価格は金曜日に急落し、主要指標は6月中旬以来最大の週間下落率となる見込みとなった。これは、トレーダーが利益確定売りを行ったことと、供給途絶への懸念が和らいだことが要因だ。

価格は直近の高値から後退

欧州の天然ガス価格指標であるオランダの期近TTF（Trit Transfer Facility）契約は、金曜日に3.2%下落した。英国の同等の卸売契約も同様の下落幅となった。

この急落により、両指標とも週間で8%以上下落する見込みとなり、6月中旬以来最大の下落幅となる。この下落は、9月上旬に価格を数カ月ぶりの高値に押し上げていた地政学的リスクプレミアムの大幅な解消を意味する。

サプライチェーンへの懸念が和らぐ

市場アナリストは、この下落は激しい価格変動の後、週末を前にファンドが利益確定売りを行ったためだと分析している。この動きは、液化天然ガス（LNG）タンカーが中東における輸送摩擦を回避するために航路を調整している兆候が見られる中で起こったもので、現物供給の長期停止への懸念を和らげている。

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米国とイラン間の緊張は依然として続いているものの、市場は一時的な安定化を織り込んでいるようで、ペルシャ湾のエネルギーインフラに関連する短期的なリスクプレミアムは低下している。

貯蔵不足が下落幅を抑制

週間の価格下落にもかかわらず、冬季の供給リスクは依然として存在する。欧州ガスインフラ協会（GIE）のデータによると、欧州連合（EU）全体の地下ガス貯蔵施設は現在、総容量の約70%まで満たされている。

この在庫水準は、昨年同時期と比べて約12パーセントポイント低い。貯蔵不足が続いているため、欧州大陸は長期にわたる寒波や突然の供給停止に対応できる緩衝材が少なく、これがさらなる価格下落を抑制する要因となる可能性がある。