シティグループのストラテジストは、AIと米国の回復力を理由に、株価下落局面での買いを推奨している。

シティグループのストラテジストは、株式市場に対して「オーバーウェイト」のスタンスを維持しており、人工知能（AI）関連銘柄の持続的な強さを理由に、市場が下落局面にある際には投資比率を高めるよう顧客に助言している。同行の見解をまとめた最近のレポートの中で、ストラテジストは米国市場を優先する姿勢を示しており、米国市場は原油価格の上昇局面においてより有利な立場にあると考えている。

押し目買いのスタンス

シティグループのチームは、原油価格の上昇、金利の上昇、そして例年9月は季節要因として株価が低迷するなど、複数の逆風に直面しながらも、株式市場が底堅く推移していることを指摘した。「株式市場の好調な推移には感銘を受けている」と、ストラテジストは金曜日のレポートで述べている。

同行は、さらなるリスクを取る前に、株価が下落するのを待っている。レポートでは、歴史的に見て、株式市場は中間選挙前に下落し、その後年末にかけて上昇する傾向があることを指摘している。「AI関連銘柄の取引は今後も継続すると確信しているため、米国市場を優先する」と、ストラテジストは付け加えた。

クロスアセット配分

シティグループが米国株以外で次にリスクを取る銘柄として優先しているのは、7月初旬に格下げした新興アジア地域です。同行のより広範な資産配分は、慎重ながらもリスク選好の姿勢を反映しています。

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• 債券: シティグループは、デュレーション（金利変動に対する感応度）について中立を維持しています。新興国債はロング、欧州国債はショートで、これはフランス大統領選挙を控えたリスクを理由としています。英国国債は再び中立に格下げされました。
• クレジット: シティグループは、米国および欧州の投資適格債をアンダーウェイトで保有しており、これは株式のオーバーウェイトに対するヘッジとして利用しています。
• コモディティ: ストラテジストは、非鉄金属をロング、エネルギーを中立としています。また、最近、金のロングポジションを縮小しました。
• 通貨: 米国の金利変動の激化を受け、新興国通貨は中立に再調整されました。

タカ派FRBへの対応

ストラテジストらは、米連邦準備制度理事会（FRB）による継続的な金融引き締めがもたらす課題を認識しています。「現段階では、タカ派FRBを止めるには何が必要なのかは不明である」とレポートは述べています。

この不確実性は、同行のポジション、特に債券デュレーションを中立に維持し、新興国通貨を傍観に置いた決定における重要な要素となっています。レポートは、株式市場の見通しは良好であるものの、投資家は中央銀行の政策や地政学的イベントがもたらすリスクを常に意識しておく必要があると示唆しています。