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花旗策略師建議逢低買進股票，理由是人工智慧和美國經濟韌性。
Summary
花旗銀行的策略師建議客戶在任何可能的回檔中買進股票，維持股票的超配配置，尤其偏好美國市場。該行指出，人工智慧交易的持續成長以及美國免受能源衝擊的影響是關鍵驅動因素。
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Background
花旗銀行的策略師維持對股票的增持立場，並建議客戶在任何市場回檔時增加持倉，理由是人工智慧主題的持續強勁。在最近一份概述該行內部觀點的報告中，策略師們表示更傾向美國市場，他們認為美國市場更有能力抵禦油價上漲的影響。
逢低買進策略
花旗團隊指出，儘管面臨油價上漲、利率上升以及歷來疲軟的9月季節性因素等諸多不利因素，股市仍展現出韌性。策略師們在周五的報告中寫道：“我們對股市的良好表現印象深刻。”
該行正在等待市場回檔後再進一步增加風險敞口。報告強調，從歷史數據來看，股市往往在中期選舉前走弱，然後在年底迎來典型的反彈。策略師們補充道：“我們更看好美國市場，因為我們仍然相信人工智慧交易將會持續。”
跨資產配置
除了美國股票之外，花旗銀行下一個增加風險的首選是新興亞洲地區，該地區在7月初就被該銀行下調了評級。該行的整體資產配置反映了其謹慎但積極承擔風險的立場：
Ad- 債券：花旗銀行維持在久期（即對利率變動的敏感度）中性。該行做多新興市場債券，做空歐洲政府債券，理由是即將到來的法國大選有風險。英國國債的持倉已恢復至中性。
- 信貸：該行對美國和歐洲投資等級信貸均減持，以此對沖其股票超配的風險。
- 大宗商品：策略師做多基本金屬，對能源持中性態度。他們最近也減持了黃金多頭部位。
- 貨幣：由於美國利率波動性加劇，新興市場貨幣的持股已恢復至中性。
如何應對鷹派聯準會
策略師們承認，聯準會持續收緊貨幣政策帶來了挑戰。 「現階段，我們尚不清楚需要採取什麼措施才能阻止聯準會的鷹派行動，」報告指出。
這種不確定性是該行策略的關鍵因素，尤其是其決定對債券久期保持中性，並將新興市場貨幣排除在外。報告建議，儘管股市前景樂觀，但投資人必須時刻警惕央行政策和地緣政治事件帶來的風險。