Para ahli strategi Citi menyarankan untuk membeli saham saat harganya turun, dengan alasan kecerdasan buatan (AI) dan ketahanan AS.

Para ahli strategi di Citi mempertahankan posisi overweight pada saham dan menyarankan klien untuk meningkatkan eksposur selama penurunan pasar, dengan alasan kekuatan tema kecerdasan buatan yang berkelanjutan. Dalam catatan terbaru yang menguraikan pandangan internal bank, para ahli strategi menyatakan preferensi untuk pasar AS, yang mereka yakini lebih siap untuk menghadapi kenaikan harga minyak.

Sikap 'Beli Saat Turun'

Tim Citi mencatat ketahanan pasar saham dalam menghadapi beberapa tantangan, termasuk harga minyak yang lebih tinggi, kenaikan suku bunga, dan musim September yang buruk secara historis. "Kami terkesan dengan betapa baiknya pasar saham telah diperdagangkan," tulis para ahli strategi dalam catatan hari Jumat.

Bank tersebut menunggu penurunan sebelum menambah risiko lebih lanjut. Catatan tersebut menyoroti bahwa secara historis, pasar saham cenderung melemah menjelang pemilihan paruh waktu sebelum reli akhir tahun yang biasa terjadi. "Kami lebih menyukai AS karena kami masih percaya bahwa perdagangan AI akan berlanjut," tambah para ahli strategi.

Alokasi Aset Lintas Sektor

Selain saham AS, preferensi Citi selanjutnya untuk menambah risiko adalah Asia Berkembang, wilayah yang peringkatnya diturunkan oleh bank tersebut pada awal Juli. Alokasi aset bank yang lebih luas mencerminkan sikap hati-hati namun pro-risiko:

Ad

• Obligasi: Citi tetap netral pada durasi, atau sensitivitas terhadap perubahan suku bunga. Bank ini memegang posisi beli (long) pada utang pasar negara berkembang dan posisi jual (short) pada obligasi pemerintah Eropa, dengan alasan risiko dari pemilihan umum Prancis yang akan datang. Obligasi pemerintah Inggris (gilts) dikembalikan ke posisi netral.
• Kredit: Bank ini memiliki bobot lebih rendah (underweight) pada kredit peringkat investasi AS dan Eropa, menggunakan posisi ini sebagai lindung nilai untuk bobot lebih tinggi pada ekuitas.
• Komoditas: Strategis memegang posisi beli (long) pada logam dasar dan netral pada energi. Mereka juga baru-baru ini mengurangi posisi beli (long) pada emas.
• Mata Uang: Mata uang pasar negara berkembang dikembalikan ke posisi netral karena meningkatnya volatilitas suku bunga AS.

Menghadapi Kebijakan Fed yang Agresif

Para ahli strategi mengakui tantangan yang ditimbulkan oleh pengetatan moneter yang terus-menerus dari Federal Reserve AS. "Pada tahap ini, belum jelas bagi kami apa yang diperlukan untuk menghentikan kebijakan Fed yang agresif," demikian pernyataan dalam catatan tersebut.

Ketidakpastian ini merupakan faktor kunci dalam posisi bank sentral, khususnya keputusannya untuk tetap netral terhadap durasi obligasi dan menempatkan mata uang pasar negara berkembang di luar pasar. Catatan tersebut menunjukkan bahwa meskipun prospek ekuitas positif, investor harus tetap waspada terhadap risiko yang ditimbulkan oleh kebijakan bank sentral dan peristiwa geopolitik.