S&P 500 Bertahan Teguh Ketika Rali AI Meta Mengimbangi Halangan Makro, Kata Penganalisis

Pasaran saham A.S. telah menunjukkan daya tahan yang ketara pada bulan September, dengan S&P 500 kekal stabil meskipun terdapat tekanan makroekonomi yang ketara daripada peningkatan hasil bon dan harga minyak. Menurut nota daripada firma Vital Knowledge, kestabilan ini boleh dikaitkan dengan kenaikan yang kuat dalam sektor teknologi dan spekulasi pelabur mengenai perkembangan geopolitik.

Perolehan Sempit Menyembunyikan Kelemahan yang Lebih Luas

Lonjakan dalam beberapa saham teknologi mega-cap telah memainkan peranan penting dalam memastikan indeks utama terus bertahan. Vital Knowledge menekankan bahawa Meta Platforms telah menambah hampir $400 bilion dalam nilai pasaran sejak pelancaran ejen Muse AI pada 8 September, memacu kenaikan berpusatkan teknologi yang telah mengatasi penurunan pasaran yang lebih luas.

Walau bagaimanapun, kepimpinan yang sempit ini menyembunyikan kelemahan yang mendasari. Firma itu menegaskan bahawa indeks yang tidak ditimbang oleh permodalan pasaran menggambarkan gambaran yang berbeza:

• S&P 500 yang sama beratnya turun lebih daripada 4% pada bulan September.
• Saham bermodal kecil Russell 2000 juga telah jatuh lebih daripada 4% bulan ini.

Vital Knowledge memberi amaran bahawa "tumpuan miopia" terhadap berita AI positif menyebabkan pelabur terlepas pandang perkembangan negatif di tempat lain di pasaran.

Ad

Harapan dan Halangan Geopolitik

Faktor kedua yang menyokong pasaran ialah spekulasi pelabur tentang potensi perubahan dasar dari Rumah Putih mengenai Iran, satu teori yang digelar oleh firma itu sebagai "TACO" (Trump, minyak). Kepercayaan di kalangan sesetengah peserta pasaran ialah kesukaran ekonomi akibat peningkatan hasil dan kos tenaga akan memaksa pentadbiran untuk mengurangkan ketegangan, yang seterusnya boleh menurunkan harga minyak dan hasil bon.

Walau bagaimanapun, Vital Knowledge menyatakan keraguan tentang hasil ini. Firma itu berhujah bahawa situasi itu bukanlah pilihan binari antara peningkatan dan penyelesaian, dan keadaan "aktiviti kinetik tahap rendah" dan gangguan bekalan tenaga lebih cenderung untuk berterusan.

Konteks Pasaran

Prestasi S&P 500 yang mendatar untuk bulan ini berlaku apabila halangan utama telah meningkat. Hasil penanda aras nota Perbendaharaan 10 tahun telah meningkat kira-kira 80 mata asas pada bulan September, mengetatkan keadaan kewangan dengan ketara. Pada masa yang sama, minyak mentah Brent, penanda aras antarabangsa, telah meningkat melebihi $100 setong, mencetuskan kebimbangan inflasi dan pertumbuhan ekonomi.