分析师称，Meta人工智能的强劲上涨抵消了宏观经济的不利因素，标普500指数保持稳定。

美国股市在9月份展现出显著的韧性，尽管债券收益率和油价飙升带来巨大的宏观经济压力，标普500指数依然保持稳定。据Vital Knowledge公司的一份报告显示，这种稳定性可归因于科技板块的强劲上涨以及投资者对地缘政治局势发展的投机。

窄幅上涨掩盖整体疲软

少数几只市值巨大的科技股的飙升是支撑标普500指数的关键因素。Vital Knowledge指出，自9月8日推出Muse人工智能代理以来，Meta Platforms的市值增加了近4000亿美元，推动了以科技股为主的上涨行情，抵消了整体市场的下跌。

然而，这种窄幅上涨掩盖了潜在的疲软。该公司指出，非市值加权指数呈现出不同的景象：

• 等权重标普500指数在9月份下跌超过4%。
• 本月，小盘股罗素2000指数也下跌超过4%。

Vital Knowledge警告称，投资者“目光短浅”，过度关注人工智能领域的利好消息，导致他们忽略了市场其他方面的负面动态。

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地缘政治希望与逆风

支撑市场的第二个因素是投资者对白宫可能在伊朗问题上转变政策的猜测，该公司将这种理论称为“TACO”（特朗普，石油）。一些市场参与者认为，收益率和能源成本上升带来的经济压力将迫使政府缓和紧张局势，这反过来可能会降低油价和债券收益率。

然而，Vital Knowledge对此结果表示怀疑。该公司认为，局势并非非此即彼，并非只有升级和解决两种选择，更有可能出现“低烈度冲突”和能源供应中断的情况。

市场背景

标普500指数本月表现平淡，而主要不利因素却在加剧。基准10年期美国国债收益率在9月份攀升了约80个基点，显著收紧了金融环境。与此同时，国际基准布伦特原油价格已突破每桶100美元，加剧了人们对通胀和经济增长的担忧。