記録的な上半期決算を受け、利益確定売りが出てラズベリーパイの株価が下落

ラズベリーパイ・ホールディングス（LON: RPI）の株価は、金曜日の取引で9%以上下落し、前日の上昇分の大半を帳消しにした。これは、同社が記録的な上半期決算を発表したことを受け、投資家が利益確定売りを行ったためだ。英国のコンピューターメーカーである同社株は、堅調な成長を報告し、通期業績見通しを引き上げたことを受け、木曜日に11%以上急騰していた。

好業績が株価の変動を招く

ラズベリーパイは、上半期の業績が大幅に向上したことを発表し、株価は一時数カ月ぶりの高値をつけた。通期調整後EBITDAの見通しが市場予想を上回ると上方修正されたことが、その後の売り浴びせに先立つ株価上昇の主要因となった。

上半期決算の主な財務ハイライトは以下の通り。

• 売上高: 出荷量と価格の上昇により、90%増の2億5,690万ドルとなった。
• 調整後EBITDA: 2倍以上に増加し、108%増の4,030万ドルとなりました。
• 税引前利益: 216%増の1,960万ドルとなりました。
• 出荷台数: ボード出荷台数は17%増の420万台となりました。

業績と見通し

Ad

力強い売上高の伸びは、平均販売価格の42%上昇、アクセサリ売上高の46%増、および部品売上高の164%増によって支えられました。売上総利益は79%増の5,940万ドルとなりましたが、売上総利益率は25%から23%へとわずかに低下しました。しかしながら、ボード1枚当たりの売上総利益は53%増の12.2ドルとなりました。

当社の貸借対照表はこの成長を反映しており、メモリ部品の戦略的購入により、在庫は1億1,700万ドル増加し、2億6,300万ドルとなりました。これにより、純現金残高は前年同期比46%減の1,840万ドルとなりました。今後の見通しとして、Raspberry Piは下半期の販売台数が上半期を上回ると予想していますが、上半期に見られた「優れたユニットエコノミクス」は緩和したと注意を促しています。

アナリストコメント

今回の決算発表を受け、JefferiesのアナリストはRaspberry Piの通期業績予想を引き上げ、売上高予想を9%増の6億5,500万ドル、調整後EBITDA予想を16%増の6,400万ドルとしました。同社は、上半期は2025年に低価格で購入したメモリ在庫による推定1,500万ドルの特別利益の恩恵を受けていたため、下半期の収益性は低下する可能性が高いと指摘しています。

Jefferiesは、スマートホーム機器、防衛関連製品、エッジAIアプリケーションからの継続的な強い需要を主要な成長要因として挙げています。自律システムや無人システムにおけるRaspberry Piボードの利用拡大も、今後の販売台数増加を支えると予想されています。