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AI株急落、クオンツファンドに打撃　8月以来最悪の成績とゴールドマン指摘

Jul 9, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

ゴールドマン・サックスによると、AI関連株の急落を受け、クオンツファンドが年初来リターンの4分の1を失い、過去約1年で最悪の運用成績を記録した。多くのファンドが過度に集中した取引で損失を被った。

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Background

ゴールドマン・サックスの最新リポートによると、AI（人工知能）関連株の急落を受け、アルゴリズムを用いて市場のトレンドを取引するシステマティック運用者（クオンツファンド）が、過去約1年で最悪の運用成績を記録した。多くのファンドが過度に集中した取引で損失を被り、年初来のリターンを大幅に縮小させている。

ゴールドマン・サックスが水曜付で公表したメモによると、クオンツファンドは年初来リターンの4分の1を失った。これにより、6月22日時点で+14.4%だった年初来リターンは、足元で+10.8%まで低下した。

これらの損失は、現在市場で最も取引が集中している分野の一部に対する逆張り的なポジションから生じたという。具体的には、米国株、アジアの先進国市場株、そして程度は低いものの欧州株が挙げられている。

一方、銘柄選択を主とするファンダメンタルズ運用者も、同期間に-2.2%のマイナスリターンとなった。しかし、年初来では依然として+15.5%の高いリターンを維持している。

ゴールドマンによると、これらのファンドはこれまで好成績の源泉となっていたAI関連の集中取引から「積極的に」資金を引き揚げている。この大規模なポジション解消により、ヘッジファンド全体のレバレッジは過去1年で最低水準にまで低下したことが示された。

6月下旬から7月上旬にかけての半導体メーカー株の激しいボラティリティは、取引環境を困難にしていた。イングランド銀行、日本銀行、国際決済銀行（BIS）などの規制当局は、特にテクノロジーセクターにおける割高なバリュエーションについて以前から警鐘を鳴らしている。

実際に、2026年だけでマイクロン・テクノロジーやインテル、マーベル・テクノロジーなどの株価は約200%も上昇している。規制当局は、金融市場におけるヘッジファンドの役割拡大が、ボラティリティとリスクを増大させる可能性についても懸念を表明している。