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Nutanixの株価が上昇、GuggenheimがVMwareの市場シェア拡大を理由に「買い」推奨を開始
Nutanix（NTNX）の株価は、Guggenheimがエンタープライズ向けクラウドソフトウェア企業である同社のカバレッジを開始し、「買い」のレーティングと「目標株価100ドル」を設定したことを受け、日中取引で上昇した。このカバレッジ開始は、Nutanixを競合他社であるVMwareからの顧客流出の最大の受益者と位置づけており、株価は一時72.42ドルの高値をつけた。
アナリストの見解
Guggenheimのアナリスト、ハワード・マ氏は、Nutanixはコアハイパーコンバージドインフラストラクチャ市場において「VMwareに代わる唯一のエンタープライズ向けソリューション」であり、同市場の規模は120億ドル以上と評価していると述べた。レポートによると、VMwareの積極的な価格引き上げと、バンドル販売のみを強制する販売戦略が、顧客のNutanixへの移行を加速させているという。
こうした競争環境が、Guggenheimの楽観的な業績予測の根拠となっている。グッゲンハイムは、Nutanixの総売上高成長率が今年17%に加速すると予測しており、これは市場コンセンサス予想の13%を大幅に上回るものです。グッゲンハイムのモデルでは、この成長率は2029年度までに20%に達する可能性があると予測しています。
主な成長要因
グッゲンハイムは、堅調な年間経常収益（ARR）成長と潜在的な利益率向上など、ポジティブな見通しを支えるいくつかの要因を挙げています。レポートで特定された主な成長促進要因は以下のとおりです。
Ad- 導入拡大: オンプレミスハードウェアのコスト上昇を背景に、Nutanixクラウドクラスタの企業利用が増加しています。
- 収益の追い風: 導入サイクルの長期化や将来契約に起因する、一時的に繰り延べられていたオンプレミス収益が、早ければ今年中にも明確な追い風となる見込みです。
- クロスセル機会: 最新のKubernetesインフラストラクチャとターンキー型人工知能ソリューションから、さらなる成長が見込まれます。
この軌道に基づき、グッゲンハイムはNutanixが「50%ルール」を満たす企業になる可能性があると示唆しています。「50%ルール」とは、企業の売上高成長率とフリーキャッシュフローマージンの合計が50%を超えることを指します。これは、同社自身の社内目標を上回るものです。
市場環境
アナリストによる新規上場に対する好反応は、良好なマクロ経済環境によってさらに後押しされました。投資家が企業決算発表と連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定を控える中、市場全体は上昇し、S&P500指数は0.6%、ナスダック総合指数は0.8%上昇しました。