Nutanixの株価が上昇、GuggenheimがVMwareのシェア獲得を理由に「買い」推奨を開始

Nutanix Inc.（NASDAQ:NTNX）の株価は、月曜日に1.6%上昇しました。これは、Guggenheimがエンタープライズ向けクラウドソフトウェアプロバイダーであるNutanixの株価分析を開始し、「買い」のレーティングと「目標株価100ドル」を設定したためです。Guggenheimの強気な見通しは、Nutanixが主要競合企業であるVMwareから大きな市場シェアを獲得する可能性に基づいています。

VMware代替論

Guggenheimのアナリスト、ハワード・マ氏によると、Nutanixはハイパーコンバージドインフラストラクチャ市場において「VMwareに代わる唯一のエンタープライズ向けソリューション」であり、同氏の推定では市場規模は120億ドルを超えています。同分析は、VMwareの最近の戦略転換、特に積極的な価格引き上げや製品のバンドル販売の義務化などが、顧客の代替ソリューションへの模索を促していることを示唆しています。

こうした状況は、Nutanixがより広範なエンタープライズコンピューティングワークロード分野での存在感を拡大する上で有利に働きます。現在、Nutanixの市場シェアは一桁台にとどまっています。グッゲンハイムはまた、Nutanix Cloud Clustersの導入拡大にも言及しました。これは、オンプレミスハードウェアの高コスト化により、パブリッククラウドソリューションが企業にとってより経済的に魅力的な選択肢となっていることが、この傾向を加速させています。

成長加速と企業価値向上

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グッゲンハイムのモデルでは、こうした競争優位性がNutanixの業績加速を牽引すると予測しています。同社は、今年の総売上高成長率が17%に達すると予測しており、これは市場コンセンサス予想の13%を大きく上回るものです。2029年度には、売上高成長率は20%に達するとグッゲンハイムは見込んでいます。

この成長軌道に乗れば、Nutanixは「Rule of 50」企業に昇格する可能性があります。これは、売上高成長率とフリーキャッシュフローマージンを組み合わせたベンチマークであり、同社自身の目標を上回るものです。グッゲンハイムは、導入サイクルの長期化により一部の収益認識が遅れているものの、こうした逆風は早ければ今年中に逆転し、追い風に転じると予測しています。グッゲンハイムは、2028年度の予想フリーキャッシュフローの17倍という評価額に基づき、同社株のリスク・リターン特性は良好であると見ています。

今後の成長要因

グッゲンハイムは、コアとなる仮想化市場に加え、Nutanixのさらなる成長の可能性を秘めた新たな機会を特定しました。これには、最新のKubernetesインフラストラクチャにおけるクロスセルの勢いの高まりや、ターンキー型のエージェント型AIソリューションの開発などが含まれており、同社は新たなテクノロジー動向を捉え、成長を加速させる態勢を整えています。