メトリクス・クレジット・パートナーズ、監査結果の不一致を受け3つのファンドの運用を停止し、資産価値を大幅に引き下げ

オーストラリア最大級の民間融資会社であるメトリックス・クレジット・パートナーズは、月曜日にASX上場ファンド3銘柄の取引を停止し、資産価値の大幅な減損処理を発表した。この措置は、監査法人KPMGが同社の暫定財務報告書で使用された主要な前提条件に異議を唱えたことを受けてのもの。

約400億豪ドル（280億9000万米ドル）を運用するメトリックスは、ASXへの提出書類の中で、KPMGがメトリックスが当初使用したインプットと確率加重に関して「異なる決定」を下したと述べた。これを受け、メトリックス・リアルエステート・マルチストラテジー・ファンド、メトリックス・インカム・オポチュニティーズ・トラスト、メトリックス・マスター・インカム・トラストの取引は、市場が開く前に停止された。

評価額減額の詳細

監査法人による修正評価の結果、これらのファンドの純有形資産（NTA）価値は大幅に減少した。同社の発表によると、評価額の引き下げは以下の通り。

• メトリックス・リアルエステート・マルチストラテジー・ファンド：純資産価値（NTA）が12.16%引き下げられ、1口当たり2.53豪ドルから2.22豪ドルに。
• メトリックス・インカム・オポチュニティーズ・トラスト：純資産価値（NTA）が10.08%引き下げられた。
• メトリックス・マスター・インカム・トラスト：純資産価値（NTA）が1.99%引き下げられた。

メトリックス社は、不動産ファンドの大幅な評価額引き下げは、主に非上場商業用不動産株式投資の公正価値評価額の低下によるものだと説明した。同社は、監査済み決算の最終化にあたり、「下振れシナリオと不利な潜在的結果に重点を置いた」と述べている。

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監視対象セクター

今回の発表は、オーストラリアで急速に成長している民間信用セクターに対する規制当局の監視強化が進む中で行われた。先週、オーストラリアの企業規制当局は、業界における非現実的な企業評価とガバナンスの不備について警告を発し、執行措置の可能性を示唆した。

また、不動産開発会社Bathlaが約40の金融機関に30億豪ドルの債務を抱えて破綻したことを受け、市場は緊張状態にある。MetricsはBathlaへのエクスポージャーがないことを確認した。

Metricsは、監査の結果、3つのファンド全体で貸倒引当金が増額されたと述べた。これは、「金利およびマクロ経済状況、特定の資産およびポートフォリオに適用される規制当局の期待の高まり」などの要因を反映したものだ。