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シティ、アバクロ株を「中立」に格下げ－株価急騰で。目標株価は引き上げ
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シティは木曜日、アパレル大手アバクロンビー＆フィッチ（NYSE: ANF）の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げた。好決算発表後に株価が急騰し、リスク・リワードが均衡したことを理由に挙げている。
格下げの背景
シティのアナリスト、ポール・レジュエズ氏はレポートで、「第2四半期はあらゆる面で素晴らしい内容であり、第3四半期および下期のガイダンスも非常に心強い」と評価した。しかし、「株価が前日比で36%も上昇し、我々の新たな目標株価$156までの上値余地が6%しかないため、リスク・リワードは均衡していると見る」と述べ、今回の格下げがファンダメンタルズに関する懸念ではないことを強調した。
好調な業績と見通し
今回の判断は、あくまで株価評価に基づくものだ。同社の第2四半期決算は、売上高と売上総利益の両方で市場予想を上回った。さらに、第3四半期の現在までの動向についても、以下の点で特に心強い内容が示されたとシティは指摘している。
- 傘下ブランド「ホリスター」の売上が第2四半期から加速
- 「アバクロンビー」ブランドも勢いを維持
- EMEA（欧州・中東・アフリカ）地域での再加速が予想より早い
Adシティはまた、プロモーションの抑制を背景に、下期の平均単価（AUR）ガイダンスには上振れの可能性があると見ている。
業績予想と目標株価は上方修正
シティはアバクロンビー＆フィッチの好調な業績を反映し、1株当たり利益（EPS）予想を上方修正した。
- 2026年度EPS予想：従来の$11.10から$13.64へ
- 2027年度EPS予想：従来の$12.65から$13.80へ
これに伴い、目標株価は従来の$135から$156へと引き上げられた。シティは今年の売上高成長率を5.2%、EBITマージン（利払い・税引き前利益率）を14.9%と予測している。