Citi Turunkan Peringkat Saham Abercrombie & Fitch ke 'Netral' Pasca Lonjakan Harga

Citi telah menurunkan peringkat saham Abercrombie & Fitch (NYSE: ANF) menjadi Netral dari sebelumnya Beli, menyusul lonjakan tajam harga saham perusahaan ritel tersebut. Menurut analis, reli signifikan pasca-laporan keuangan telah membuat profil risiko/imbal hasil (risk/reward) saham menjadi lebih seimbang.

Penilaian Ulang Berbasis Valuasi

Dalam sebuah catatan kepada klien, analis Citi, Paul Lejuez, menjelaskan bahwa meskipun kinerja kuartalan Abercrombie sangat kuat, lonjakan harga saham sebesar 36% dalam satu hari membuat potensi kenaikan lebih lanjut menjadi terbatas. Dengan target harga baru sebesar $156, potensi kenaikan yang tersisa hanya sekitar 6%.

"Kami memandang risk/reward saat ini seimbang," tulis Lejuez. Bank tersebut menekankan bahwa penurunan peringkat ini murni didasarkan pada valuasi dan bukan merupakan cerminan dari pelemahan fundamental bisnis perusahaan.

Kinerja Fundamental Tetap Solid

Citi mengakui bahwa kinerja Abercrombie pada kuartal kedua (Q2) sangat mengesankan, dengan capaian yang melampaui ekspektasi baik dari sisi penjualan maupun marjin kotor. Panduan yang diberikan untuk kuartal ketiga (Q3) dan paruh kedua tahun ini juga dinilai sangat positif.

Beberapa faktor fundamental yang menjadi sorotan positif antara lain:

Ad

• Akselerasi penjualan pada merek Hollister dibandingkan kuartal kedua.
• Momentum yang kuat dan berkelanjutan pada merek Abercrombie.
• Pemulihan yang lebih cepat dari perkiraan di kawasan Eropa, Timur Tengah, dan Afrika (EMEA).

Manajemen juga mengindikasikan bahwa percepatan di Q3 tidak didorong oleh pembukaan toko baru, melainkan oleh permintaan organik yang membaik seiring dengan ketersediaan stok yang lebih baik.

Target Harga dan Proyeksi Dinaikkan

Seiring dengan kinerja yang kuat, Citi menaikkan target harga untuk saham ANF menjadi $156, naik dari target sebelumnya sebesar $135. Bank investasi tersebut juga merevisi naik estimasi laba per saham (EPS) untuk tahun fiskal 2026 menjadi $13,64 (dari $11,10) dan untuk tahun 2027 menjadi $13,80 (dari $12,65).

Untuk tahun ini, Citi memproyeksikan Abercrombie & Fitch dapat mencapai pertumbuhan penjualan sebesar 5,2% dengan margin laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) mencapai 14,9%.