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BofA、S&P500の12カ月後目標を7800に設定、上昇余地は2%と予測
バンク・オブ・アメリカ（BofA）は月曜日に発表したレポートで、米国株式市場に対して抑制的な見通しを示し、S&P500種株価指数の12カ月後の目標値を7,800に設定した。これは現行水準からわずか2%の上昇に留まる。
目標株価と短期的な見通し
BofAのストラテジスト、サビタ・スブラマニアン氏は、12カ月後の目標株価を7,800ポイントとした。同行は同時に、2026年末の目標値を従来の7,100から7,400へと引き上げたが、これは現在の水準から約3%の下落を意味するものであり、投資家にはより良い買い場が訪れる可能性を示唆している。
スブラマニアン氏はレポートの中で「我々の12カ月目標である7800は特筆すべきものではなく、現状から+2%の上昇を示唆するに過ぎない」と述べている。
調整局面への警戒感とリスク要因
BofAは、米国市場が調整局面を迎える時期が来ていると指摘する。通常、年間3回程度見られる5%規模の下落が、今年は3月に1度あったのみであることをその根拠の一つとして挙げている。同行の弱気相場入りを示すシグナルのうち、約半数がすでに点灯しているという。
主なリスク要因として以下の点が警戒されている。
Ad- インフレ圧力の継続
- 米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策
- 企業収益の質と信用市場の状況
レポートは、現在の株価収益率（PER）がBofAのインフレ予測よりもはるかに低いインフレ率を織り込んでいると警告。インフレリスク、ドル安、FRBの利上げが重なり株価が40%以上下落した1970年代との類似点にも言及した。
長期的な強気見通しは維持
短期的な警戒感とは対照的に、BofAは長期的な強気シナリオは依然として有効であるとの見解を維持している。その背景には、企業が労働力をAIなど拡張性のあるプロセスに置き換えることによる生産性の向上が挙げられる。
同行はS&P500構成企業の利益成長率について、2026年に33%、2027年に12%と力強い成長を予測している。投資戦略としては、時価総額加重平均のS&P500指数よりも、大型バリュー株、一部の中小型株、および均等加重指数を選好するとしている。