BofA Prediksi S&P 500 Hanya Naik 2% dalam 12 Bulan ke Depan

Bank of America (BofA) mengeluarkan prospek yang konservatif untuk pasar saham AS, dengan menetapkan target 12 bulan untuk indeks S&P 500 di level 7.800. Angka ini menyiratkan potensi kenaikan (upside) yang sangat terbatas, hanya sebesar 2% dari level saat ini.

Revisi Target dan Potensi Koreksi

Dalam sebuah catatan pada hari Senin, ahli strategi Savita Subramanian juga menaikkan target akhir tahun 2026 untuk S&P 500 menjadi 7.400 dari sebelumnya 7.100. Meskipun dinaikkan, target baru ini justru mengindikasikan potensi penurunan sekitar 3% dari posisi pasar sekarang, dan Subramanian menyebutkan bahwa investor kemungkinan akan mendapatkan titik masuk yang lebih baik di kemudian hari.

Subramanian menyatakan bahwa pasar sudah waktunya untuk mengalami koreksi atau *pullback*. Ia mencatat bahwa sepanjang tahun ini baru terjadi satu kali penurunan sebesar 5%, padahal dalam tahun-tahun biasa terjadi rata-rata tiga kali. Menurutnya, sekitar separuh dari penanda pasar *bearish* (*bear-market signposts*) yang dipantau oleh BofA telah terpicu.

Risiko Inflasi dan Tantangan Ekonomi

BofA menyoroti beberapa risiko utama yang dapat menekan pasar, di antaranya:

Ad

• Inflasi yang persisten
• Kebijakan Federal Reserve
• Kualitas laba perusahaan
• Kondisi pasar kredit

Subramanian memperingatkan bahwa valuasi *price-to-earnings* (P/E) saat ini menyiratkan tingkat inflasi yang jauh lebih rendah daripada yang diperkirakan oleh BofA. Ia juga menarik kesejajaran dengan kondisi tahun 1970-an, ketika risiko kenaikan inflasi, pelemahan dolar, dan kenaikan suku bunga The Fed memicu penurunan pasar saham lebih dari 40%.

Prospek Jangka Panjang Tetap Cerah

Meskipun prospek jangka pendek terlihat suram, Subramanian menegaskan bahwa skenario *bullish* untuk jangka panjang tetap utuh. Pendorong utamanya adalah peningkatan produktivitas seiring perusahaan mengganti tenaga kerja dengan proses yang lebih terukur dan efisien, seperti otomatisasi dan kecerdasan buatan (AI).

Secara fundamental, BofA memproyeksikan pertumbuhan laba S&P 500 sebesar 33% pada tahun 2026 dan 12% pada tahun 2027. Dalam kondisi pasar saat ini, bank tersebut lebih menyukai saham *large-cap value*, beberapa saham pilihan di segmen *small-cap* dan *mid-cap*, serta indeks dengan bobot setara (*equal-weighted index*) dibandingkan indeks S&P 500 yang berbasis kapitalisasi pasar.