BofA का अनुमान: अगले 12 महीनों में S&P 500 में केवल 2% की बढ़त संभव

बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) ने सोमवार को जारी एक नोट में अमेरिकी शेयरों के लिए एक सतर्क दृष्टिकोण प्रस्तुत किया है। बैंक ने S&P 500 के लिए अपना 12 महीने का लक्ष्य 7,800 निर्धारित किया है, जो मौजूदा स्तरों से केवल 2% की मामूली बढ़त का संकेत देता है।

निकट-अवधि के लक्ष्य और जोखिम

BofA की रणनीतिकार सविता सुब्रमण्यन ने अपने नोट में कहा कि निवेशकों को जल्द ही बेहतर प्रवेश बिंदु मिल सकता है। बैंक ने अपने साल के अंत के लक्ष्य को 7,100 से बढ़ाकर 7,400 कर दिया है, जो अब मौजूदा स्तरों से लगभग 3% की गिरावट का संकेत देता है। सुब्रमण्यन ने लिखा, "हमारा 12 महीने का 7800 का लक्ष्य कोई बहुत आकर्षक नहीं है, जो यहां से +2% का सुझाव देता है।"

विश्लेषकों ने चेतावनी दी कि बाजार में एक गिरावट (pullback) की उम्मीद है, यह देखते हुए कि इस साल मार्च में केवल एक बार 5% की गिरावट आई है, जबकि एक सामान्य वर्ष में औसतन तीन बार ऐसी गिरावट देखी जाती है। इसके अलावा, फर्म के आधे मंदी के बाजार के संकेतक पहले ही सक्रिय हो चुके हैं।

मूल्यांकन संबंधी चिंताएं और ऐतिहासिक तुलना

BofA ने कई प्रमुख जोखिमों को रेखांकित किया है, जिनमें मुद्रास्फीति, फेडरल रिजर्व की नीतियां, आय की गुणवत्ता और क्रेडिट बाजार की स्थिति शामिल है। नोट में चेतावनी दी गई है कि मौजूदा प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) मल्टीपल BofA के पूर्वानुमानों की तुलना में बहुत कम मुद्रास्फीति का संकेत देता है।

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विश्लेषक ने 1970 के दशक के साथ एक समानांतर रेखा खींची, जब बढ़ती मुद्रास्फीति के जोखिम, डॉलर की कमजोरी और फेडरल रिजर्व द्वारा दरों में बढ़ोतरी के साथ शेयरों में 40% से अधिक की गिरावट आई थी।

दीर्घकालिक दृष्टिकोण और निवेश रणनीति

इन निकट-अवधि की चिंताओं के बावजूद, सुब्रमण्यन ने कहा कि दीर्घकालिक तेजी का मामला बरकरार है। यह मुख्य रूप से उत्पादकता में वृद्धि से प्रेरित है, क्योंकि कंपनियां श्रम को स्केलेबल प्रक्रियाओं से बदल रही हैं, जिसमें आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) का विकास एक प्रमुख कारक है।

BofA ने S&P 500 की आय में 2026 में 33% और 2027 में 12% की वृद्धि का अनुमान लगाया है। बैंक निवेशकों को कैप-वेटेड S&P 500 के बजाय लार्ज-कैप वैल्यू, कुछ चुनिंदा स्मॉल और मिड-कैप शेयरों और इक्वल-वेटेड इंडेक्स (equal-weighted index) पर ध्यान केंद्रित करने की सलाह देता है।