自動車メーカー各社、販売不振と競争激化を相殺するため防衛関連契約に注目

欧米の自動車メーカーは、中核事業である消費者向け自動車事業が需要の減速や中国メーカーとの競争激化といった大きな逆風に直面する中、新たな収益源を求めて急成長中の防衛産業にますます目を向けている。ロイター通信の報道によると、各社は多角化を図るため、既存の車両プラットフォームを活用し、余剰生産能力を売却している。

新たな成長の道

自動車メーカーは、軍用車両の契約獲得と、稼働率の低い工場を防衛関連企業に売却するという2つの主要な戦略を追求している。アナリストらは、最も現実的な機会は既存資産の活用にあると指摘している。

• 車両契約: フォード、ゼネラルモーターズ、ジャガー・ランドローバー（JLR）は、英国国防省からの初期3,000台の車両発注契約（9億ポンド、12億ドル相当）に入札していると報じられている。各社は、フォード・レンジャー、シボレー・シルバラード、JLRディフェンダーといった既存モデルの改良版を提案しており、自社の製造規模と確立されたサプライチェーンが競争優位性をもたらすと見込んでいる。

―工場売却：過剰生産能力への対応策として、自動車メーカーは工場売却も進めている。ステランティスは、休止中のカナダ工場を装甲車メーカーのロシェルに売却する計画だ。一方、フォルクスワーゲンは最近、ドイツのオスナブリュック工場をラファエル・アドバンスト・ディフェンス・システムズとのプロジェクト向けに売却することで合意した。

限られた資金的救済策

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こうした動きにもかかわらず、経営幹部やアナリストはロイターに対し、防衛関連事業が自動車市場全体の課題を補うには至らないだろうと語った。ジェフリーズのアナリスト、ヴァネッサ・ジェフリーズ氏は、これらの事業機会の財務的影響は「ごくわずか」だろうとしながらも、自動車メーカーが事業の多角化を図ろうとしていることを投資家に示すものだと指摘した。

例えば、ゼネラルモーターズ（GM）は、防衛部門の今年の売上高を7億ドルと見込んでおり、年間30%の成長を予測しています。しかし、この成長をもってしても、2029年までに約15億ドルに達すると予測される同部門の売上高は、2025年のグループ全体の推定売上高1,850億ドルの1%にも満たない額です。

より広範な市場環境

こうした方向転換は、欧米諸国政府が軍事費を増額し、稀有な成長分野を生み出している中で起こっています。同時に、従来の自動車メーカーは、中国などの主要地域でBYDや吉利汽車といった国内ブランドに市場シェアを奪われつつあります。これらの国内ブランドは欧州や新興市場にも積極的に進出しており、既存メーカーの利益率を圧迫しています。

自動車メーカーが車両生産という中核事業に注力する一方で、自動車部品サプライヤーはより大きな恩恵を受ける可能性があります。フランスのサプライヤーであるヴァレオのクリストフ・ペリラCEOは7月、軍事契約はより高い利益率をもたらし、現在の自動車市場では見られないような成長を促進すると述べています。同様に、サプライヤーであるフォルビア社は、新規投資を最小限に抑えた軍事分野でのビジネスチャンスを模索していると、最高財務責任者（CFO）のオリヴィエ・デュラン氏は述べている。