エージェントAIがチップ株の上昇を牽引、インフラ関連企業のオラクルとブロードコムに注目が集まる

AMD、Intel、Armの株価が急騰するなど、半導体株が軒並み上昇しました。これは、処理能力に対する新たな需要の波を牽引すると予想される、新たな「エージェント型」人工知能（AI）開発に関する報道を受けたものです。市場の反応は、クラウド事業やカスタムチップ事業でこうした高度なAIワークロードを支える立場にあるOracleやBroadcomといった関連インフラ企業にも注目を集めています。

エージェント型AIが市場上昇のきっかけに

ナスダック100指数は木曜日、半導体メーカー株の急騰に牽引され、2.15%上昇しました。Investing.comの市場データによると、主な上昇銘柄は以下の通りです。

• Advanced Micro Devices (AMD): +9%
• Intel (INTC): +13%
• Arm Holdings (ARM): +15%

この上昇は、Meta社のエージェント型AIアシスタント「Muse」に関するニュースがきっかけとなったと報じられています。従来のAIモデルとは異なり、エージェント型システムはバックグラウンドで継続的に動作するように設計されています。アナリストは、この特性がCPU負荷の高いコンピューティング能力に対する大きな需要を生み出し、チップ需要の構図を大きく変えると予測しています。

インフラストラクチャプロバイダーに注目

CPUメーカーの目覚ましい成長に加え、市場分析は大規模なAI導入を可能にする基盤インフラストラクチャプロバイダーへとシフトしています。オラクルとブロードコムは、エージェント型AI時代のハードウェアとソフトウェアのニーズに合致する事業を展開する企業として注目されています。

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オラクルのクラウド事業の成長

オラクルのクラウドインフラストラクチャ（OCI）部門は、AI関連ワークロードからの需要急増を経験しています。直近の四半期決算では、IaaS（Infrastructure-as-a-Service）の売上高が前年同期比で151%増加し、マルチクラウドデータベースの売上高は353%増加したと報告されています。また、クラウドサービスの受注残高は6,380億ドルに達したと報告されています。これらの数字にもかかわらず、Investing.comによると、木曜日の時点で株価は52週高値から54.8%下落して取引されていた。

Broadcomのカスタムシリコンとソフトウェア

Broadcomは、MetaやGoogleといったハイパースケール企業向けのカスタムAIアクセラレータ（XPU）の主要サプライヤーである。これにより、Broadcomはこれらの企業が推進するエージェント型AIの展開競争の直接的な恩恵を受ける立場にある。さらに、VMwareのソフトウェア部門は、プライベートクラウドAIの導入による第二の収益源となる可能性を秘めている。売上高は2025年度の639億ドルから2028年度には2807億ドルに成長すると予測されているが、株価は52週高値から27%下落して取引されていた。

潜在的なカタリストとリスク

投資家は、10月に予定されているOracleの投資家向け説明会など、潜在的なカタリストに注目している。この説明会では、経営陣がAI戦略の詳細を説明すると予想されている。しかし、両社はそれぞれ異なるリスクに直面している。オラクルの積極的な設備投資の結果、レバレッジド・フリーキャッシュフローはマイナスとなり、2026年度はマイナス237億ドルと報告され、潜在的なバランスシートリスクを生み出している。ブロードコムの場合、AI関連の収益のかなりの部分が少数の大口顧客に集中しているため、個々の契約の変更に対して脆弱である。