UBS Naikkan Peringkat Saham Eropa ke 'Atraktif', Target EuroStoxx 50 Dinaikkan

UBS telah menaikkan peringkat saham-saham Eropa menjadi Atraktif dari sebelumnya Netral, dengan alasan meredanya ketidakpastian geopolitik dan energi yang memungkinkan pasar untuk fokus kembali pada prospek siklikal kawasan yang membaik. Sejalan dengan pandangan yang lebih optimistis, bank investasi tersebut juga menaikkan target untuk indeks acuan regional.

Prospek Siklikal dan Target Indeks Baru

Dalam sebuah catatan yang dipublikasikan, para strategis UBS yang dipimpin oleh Matthew Gilman menaikkan target indeks EuroStoxx 50 untuk Juni 2027 menjadi 6.900 dari sebelumnya 6.600. Target baru ini menyiratkan potensi kenaikan sekitar 10% dari level saat ini, ditambah dengan estimasi imbal hasil dividen sebesar 3,0%.

Peningkatan ini didasari oleh ekspektasi pemulihan laba setelah tiga tahun stagnasi di Zona Euro. UBS mempertahankan proyeksi pertumbuhan laba sekitar 8% untuk EuroStoxx 50 tahun ini, yang akan diikuti oleh pertumbuhan sebesar 15% pada tahun 2027. "Perdebatan utamanya bukan lagi apakah laba akan pulih, tetapi seberapa jauh dan berapa lama siklus ini dapat berjalan," tulis para strategis.

Rotasi Sektoral dan Sorotan pada Perbankan

UBS menyatakan bahwa pihaknya menjadi lebih pro-siklikal dalam pilihan regionalnya. Beberapa perubahan peringkat utama meliputi:

Ad

• Zona Euro, Eropa (keseluruhan), dan Perbankan: Peringkat dinaikkan menjadi Atraktif.
• Swiss dan Real Estat: Sektor yang lebih defensif ini diturunkan peringkatnya menjadi Netral.

Sektor perbankan Eropa menjadi sorotan utama dalam peningkatan ini. UBS menyoroti permintaan pinjaman yang solid, aktivitas pasar modal yang tinggi, lingkungan suku bunga yang stabil, dan valuasi yang wajar. Menurut UBS, *return on equity* (ROE) sektor ini "telah mencapai level yang tidak terlihat sejak krisis keuangan global 2008," dan posisi modal yang kuat mendukung pengembalian kepada pemegang saham, termasuk proyeksi imbal hasil dividen sebesar 4,8%.

Peluang dan Risiko ke Depan

UBS mengantisipasi bahwa reli pasar akan meluas di luar saham-saham yang terkait dengan investasi kecerdasan buatan (AI), yang telah mendominasi kenaikan sepanjang tahun ini. Selain perbankan, bank tersebut terus menyukai sektor barang konsumsi non-primer (*consumer discretionary*), industri, kesehatan, dan saham-saham Jerman karena eksposur siklikal dan program belanja fiskal yang besar.

Meski demikian, UBS juga mengidentifikasi beberapa risiko utama terhadap pandangannya. Risiko-risiko tersebut termasuk perlambatan pertumbuhan ekonomi global, percepatan kembali inflasi yang dapat mendorong kebijakan moneter yang lebih ketat, eskalasi ketegangan geopolitik, serta potensi kompresi valuasi jika prospek investasi terkait AI memburuk.