Laba Sektor Transportasi China Tertekan Harga Minyak di Kuartal II, Pengiriman Laut Berkinerja Unggul

Laba bersih sektor transportasi Tiongkok secara keseluruhan mengalami tekanan pada kuartal kedua 2026, terutama akibat lonjakan biaya bahan bakar yang membebani maskapai penerbangan. Meskipun demikian, segmen pengiriman laut (shipping) dan kurir ekspres menunjukkan pertumbuhan kinerja yang signifikan, menurut laporan terbaru dari Guojin Securities.

Kinerja Sektor Secara Keseluruhan

Selama paruh pertama 2026, sektor transportasi Tiongkok mencatat pendapatan sebesar 1,78 triliun yuan, naik 2,8% dari tahun sebelumnya. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham juga tumbuh tipis 2,7% menjadi 97,6 miliar yuan, didorong oleh kinerja positif dari sektor pelayaran, kurir, dan bandara.

Namun, gambaran berbeda terlihat pada kuartal kedua saja, di mana laba bersih sektor ini anjlok 15,4% secara tahunan (YoY) menjadi 40,5 miliar yuan. Menurut Guojin Securities, penurunan ini disebabkan oleh kinerja yang lebih lemah dari subsektor penerbangan, logistik umum, dan jalan tol.

Pengiriman Laut dan Ekspres Jadi Pendorong Pertumbuhan

Sektor pengiriman laut menjadi bintang utama, dengan pendapatan H1 2026 naik 8% dan laba bersih melonjak 16% YoY. Kinerja kuat ini dipicu oleh ketegangan geopolitik di Timur Tengah yang mendorong kenaikan tajam tarif angkutan, terutama untuk kapal tanker minyak.

Beberapa metrik utama menunjukkan lonjakan tarif yang signifikan pada H1 2026 dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya:

• Tarif kapal tanker VLCC (BDTI TD3C-TCE) meroket 697,9%.
• Tarif kapal tanker produk minyak (BCTI TC7-TCE) naik 56,6%.

Ad

Di sisi lain, industri kurir ekspres juga membukukan pertumbuhan laba yang tinggi berkat meredanya perang harga. Pada Q2 2026, pendapatan per paket naik 3,5% YoY, sementara volume pengiriman tumbuh 4,2%, menandakan pemulihan harga yang berkelanjutan.

Sektor Penerbangan Tertekan Biaya Bahan Bakar

Sektor penerbangan penumpang menghadapi tantangan berat akibat harga minyak yang tinggi. Meskipun pendapatan gabungan tujuh maskapai penumpang utama naik 10% pada H1 2026, kerugian bersih mereka justru membengkak menjadi 6,7 miliar yuan.

Sebaliknya, kargo udara menunjukkan kinerja yang solid, didorong oleh permintaan pengiriman barang bernilai tinggi seperti perangkat keras AI dan manufaktur canggih. Hal ini tercermin dari kinerja Dongfang Logistics yang mencatatkan pertumbuhan laba bersih 10% pada H1 2026. Kinerja bandara juga tetap positif, dengan laba bersih naik 13%.

Prospek dan Rekomendasi

Berdasarkan analisis ini, Guojin Securities mempertahankan rekomendasi positif untuk beberapa subsektor. Sektor pengiriman laut diperkirakan akan melanjutkan tren positif dari Q2, sementara sektor kurir ekspres dinilai memiliki potensi peningkatan imbal hasil bagi pemegang saham seiring stabilnya harga.

Untuk penerbangan, meskipun biaya bahan bakar menjadi penghambat jangka pendek, prospeknya dinilai membaik karena keterbatasan pasokan pesawat dan pemulihan permintaan. Sementara itu, sektor jalan tol, kereta api, dan pelabuhan direkomendasikan karena fundamental yang stabil dan imbal hasil dividen yang umumnya di atas 4%.