Story
RBC Naikkan Peringkat Legrand Berkat Prospek Pertumbuhan dari Pusat Data
RBC Capital Markets pada hari Senin menaikkan peringkat saham produsen peralatan listrik Legrand SA menjadi “Outperform” dari “Sector Perform”. Bank investasi tersebut juga meningkatkan target harga sahamnya menjadi €160 dari sebelumnya €150, didorong oleh pertumbuhan penjualan organik yang kuat berkat lonjakan permintaan dari sektor pusat data.
Pendorong Utama: Permintaan Pusat Data
Langkah ini menyusul laporan kinerja kuartal kedua Legrand yang mencatatkan pertumbuhan penjualan organik sebesar 10,4%, melampaui estimasi konsensus sebesar 210 basis poin. Menurut RBC, pendorong utama kinerja ini adalah ekspansi pesat di segmen pusat data.
Menyusul hasil tersebut, manajemen Legrand menaikkan panduan pertumbuhan organik untuk tahun 2026 menjadi 8%-10% dari sebelumnya 4%-7%. Segmen pusat data sendiri telah tumbuh menjadi 32% dari total penjualan grup pada paruh pertama tahun 2026, naik signifikan dari 15% pada tahun 2023.
Analisis Kinerja dan Valuasi Saham
Analis RBC mencatat bahwa kinerja saham Legrand yang lebih rendah dibandingkan sektor industri Eropa lainnya—sekitar 15% sejak akhir Juni—disebabkan oleh *de-rating* (penurunan valuasi) semata, bukan karena pelemahan fundamental. Faktanya, perkiraan laba per saham (EPS) konsensus untuk tahun 2026 dan 2027 justru telah meningkat masing-masing sebesar 2,5% dan 3,1% sejak harga saham mencapai puncaknya pada 22 Juni.
AdBerdasarkan momentum ini, RBC kini memproyeksikan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) penjualan organik Legrand sebesar 6% untuk periode 2026-2030. Angka ini jauh lebih tinggi dibandingkan rata-rata 2% yang tercatat antara tahun 2012 dan 2019.
Prospek ke Depan dan Katalis Potensial
Selain pusat data, RBC juga melihat potensi pemulihan di pasar residensial dan pergeseran bauran geografis yang menguntungkan ke Amerika Utara dan Tengah sebagai faktor pendukung. Paparan Legrand ke Amerika Utara dan Tengah telah meningkat menjadi 47% pada tahun 2026, dari hanya 17% pada tahun 2012.
Legrand dijadwalkan akan menyelenggarakan Capital Markets Day yang berfokus pada pusat data di Singapura pada 29 September. Acara ini dinilai RBC dapat menjadi katalis positif, di mana manajemen dapat menjawab kekhawatiran investor mengenai potensi disrupsi dari arsitektur 800VDC. RBC berpendapat bahwa ancaman tersebut dapat dikelola dan sebagian besar bisnis pusat data Legrand tidak akan terpengaruh secara negatif.